[ET투자뉴스]셀트리온_매물대 저항은 106,500원 근방에 존재

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관련종목들과 비교해서 변동성이 커도 상승률은 낮은 편 14일 오전 10시20분 현재 전일대비 0.41% 하락한 98,100원으로 보합권에 머물러 있는 셀트리온은 지난 1개월간 3.63% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 0.6%를 기록했다. 이는 제약 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 셀트리온의 월간 변동성이 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했지만, 주가가 마이너스를 기록하면서 주가등락률 또한 가장 낮았다는 것을 의미하기도 된다. .최근 1개월을 기준으로 셀트리온의 위험을 고려한 수익률은 -6.0을 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 수준을 나타냈다. 게다가 제약업종의 위험대비수익률 -4.4보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 셀트리온이 속해 있는 제약업종은 코스닥지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
휴젤	2.6%	2.0%	0.7
코미팜	1.8%	2.8%	1.5
메디톡스	1.4%	-3.1%	-2.2
씨젠	1.3%	0.3%	0.2
셀트리온	0.6%	-3.6%	-6.0
코스닥	0.5%	0.6%	1.2
제약	0.6%	-2.2%	-4.4

관련종목들도 하락 우위, 제약업종 -0.27%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 제약업종은 0.27% 하락하고 있다.

휴젤	353,100원 ▲4000(+1.15%)	코미팜	33,200원 ▼300(-0.90%)
씨젠	33,100원 ▼350(-1.05%)	메디톡스	407,800원 ▼2100(-0.51%)

증권사 목표주가 138,500원, 현재주가 대비 41% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 셀트리온의 평균 목표주가는 138,500원이다. 현재 주가는 98,100원으로 40,400원(41%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 키움증권의 김주용 에널리스트가 " 리툭산 바이오시밀러 ‘트룩시마’ 유럽 EMA 승인, 동사는 금번 EMA 승인으로 레미케이드 시밀러 램시마에 이어 두번째 항체 바이오시밀러 제품을 유럽에서 판매하게 된다. 트룩시마는 영국을 비롯해 독일, 이탈리아 등 EU 28개국과 노르웨이, 아이슬란드, 리히텐슈타인 등 총 31개국에서 각 국 별도의 판매허가 절차 없이 판매가 가능하다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 135,000원을 제시했고, 유진투자증권의 한병화, 한상웅 에널리스트가 " 트룩시마 유럽 시장 진입으로 또 다른 성장동력 확보, 동사는 지난 12월 리툭산 바이오시밀러인 트룩시마가 EMA CHMP의 권고를 받은데 이어 전일 최종 판매허가를 받았다. 이에 따라 영국을 시작으로 유럽 주요국들에서 트룩시마의 판매가 2분기부터 본격화될 것으로 예상된다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 150,000원을 제시했다.

2월20일에 셀트리온 4/4분기(2016년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	2,088.0억	716.0억	504.0억
직전분기 대비	24.1% 증가	3.2% 감소	14.0% 감소
전년동기 대비	24.1% 증가	12.2% 증가	1.4% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 38.39%로 업종평균 상회. PER은 65.41로 업종평균보다 높으며, PBR은 5.58로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 셀트리온은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있고, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	셀트리온	코미팜	메디톡스	휴젤	씨젠
ROE	8.5	-4.4	38.1	16.4	2.1
PER	65.4	-	42.9	26.8	302.1
PBR	5.6	22.2	16.4	4.4	6.3
기준년월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 전일까지 외국인이 4일 연속, 기관이 2일 연속 각각 동종목을 순매도 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 2,288주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 6,088주를 순매도했지만, 개인은 오히려 8,376주를 순매수했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.23%로 적정수준 최근 한달간 셀트리온의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.23%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.05%를 나타내고 있다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

최근 주가변화를 기준으로 살펴보면 현주가는 상승폭보다 하락폭이 우월한 약세패턴을 보이고 있고, 거래량을 활용한 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름과 같이 투자심리도 위축되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

매물대 저항은 106,500원 근방에 존재

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 106,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 106,500원대는 전체 거래의 22.6%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 105,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 105,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 105,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

3월9일 :(주)셀트리온 감사보고서 제출
2월23일 :(주)셀트리온 단일판매ㆍ공급계약체결(자율공시)
2월22일 :(주)셀트리온 투자판단 관련 주요경영사항(트룩시마(Rituximab biosimilar)


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com