[ET투자뉴스]엔씨소프트_증권사 목표주가 387,700원, 현재주가 대비 46% 추가 상승여

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

관련종목들 중에서 변동폭이 커도 수익률은 낮은 편 2일 오후 1시35분 현재 전일대비 3.28% 하락하면서 265,000원을 기록하고 있는 엔씨소프트는 지난 1개월간 12.99% 하락했다. 동기간 동안 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 2.4%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 엔씨소프트의 월간 변동성이 상당히 커지면서 주가흐름도 주요종목군 내에서 가장 나쁜 모습을 보였다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 엔씨소프트의 위험을 고려한 수익률은 -5.4를 기록했는데, 변동성이 커지면서 위험요인이 증가하였기 때문에 위험대비 수익률이 가장 부진했던 것으로 나타났다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률 5.6보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 엔씨소프트가 속해 있는 코스피업종은 서비스업지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
엔씨소프트	2.4%	-13.0%	-5.4
GS	1.6%	8.2%	5.1
CJ	1.6%	-7.7%	-4.7
강원랜드	1.5%	6.3%	4.1
코웨이	1.0%	1.3%	1.2
서비스업	0.5%	1.6%	3.2
코스피	0.3%	1.7%	5.6

관련종목들도 일제히 하락, 서비스업업종 -0.35%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 서비스업업종은 0.35% 하락하고 있다.

코웨이	88,600원 ▼900(-1.01%)	CJ	168,500원 ▼4000(-2.32%)
강원랜드	34,750원 ▼600(-1.70%)	GS	55,200원 ▼300(-0.54%)

증권사 목표주가 387,700원, 현재주가 대비 46% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 엔씨소프트의 평균 목표주가는 387,700원이다. 현재 주가는 265,000원으로 122,700원(46%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 삼성증권의 오동환 에널리스트가 " 노이즈 속 투자 기회, 전일 주가 하락 이유는 중국의 금한령 강화에 대한 우려, 리니지2 레볼루션의 업데이트 이후 발생한 버그에 대한 우려, 리니지 PC 게임 매출 감소 우려 등. 그러나 상기 이유들에 의한 주가 하락은 과도하다고 판단된다. 노이즈에 의한 주가 하락을 매수 기회로 삼을 것을 추천한다…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 400,000원을 제시했고, 하나금융투자의 황승택 에널리스트가 " <리니지M>이 전체 실적을 견인할 수준의 성과를 기록할 가능성은 매우 높다, <리니지1> 온라인 서버는 테스트서버 포함 51개, <리니지2> 온라인 서버는 클래식, 라이브, 테스트서버 포함 14개의 서버가 운영되고 있다. 서버 뿐만 아니라 서버당 동시접속자수 역시 <리니지2> 대비 <리니지1>이 월등히 많은 수준…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 430,000원을 제시했다.

2월10일에 엔씨소프트 4/4분기(2016년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	2,846.0억	1,017.0억	668.0억
직전분기 대비	30.8% 증가	56.2% 증가	39.5% 증가
전년동기 대비	20.1% 증가	35.8% 증가	58.1% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 32.26%로 업종평균 상회. PER은 26.12로 업종평균보다 높으며, PBR은 3.66으로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 엔씨소프트는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	엔씨소프트	GS	코웨이	CJ	강원랜드
ROE	14.0	7.8	21.3	5.9	15.1
PER	26.1	7.6	26.4	8.3	15.6
PBR	3.7	0.6	5.6	0.5	2.4
기준년월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 기관이 2일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 2일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 72,428주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 138,170주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 210,598주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.8%로 적정수준 최근 한달간 엔씨소프트의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.8%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.67%를 나타내고 있다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세

최근 주가변화를 기준으로 살펴보면 현주가는 상승폭보다 하락폭이 우월한 약세패턴을 보이고 있고, 거래량을 활용한 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 뚜렷한 심리변화가 나타나지 않고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로는 상승패턴, 단기적으로는 하락패턴이다.

현재의 주가수준에 매물대가 가장 많이 쌓여있어.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 263,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 263,500원대는 전체 거래의 21%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 249,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 263,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 263,500원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com