[ET투자뉴스]삼성전기, "시간이 지날수록 모…" 매수(유지)-동부증권

발행일 : 2017-03-02 11:32 업데이트 : 2017-03-02 11:32

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동부증권에서 2일 삼성전기(009150)에 대해 "시간이 지날수록 모멘텀은 많아진다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 74,000원을 내놓았다.

동부증권 권성률 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 동부증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 작년 연말의 매매의견을 기준으로 본다면 '중립'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

동부증권에서 삼성전기(009150)에 대해 "턴어라운드, 갤럭시S8 효과, 듀얼카메라 매출 증가로 DM사업부 실적 개선, RF PCB로 인한 기판사업부 실적 개선 등 시간이 지날수록 모멘텀은 많아지고 영업이익은 탄력적으로 증가할 전망이다. 그것에 연동되어 주가 상승 여력도 많다고 본다. 우리는 17년 영업이익을 컨센서스(1,969억원)보다 높은 2,430억원으로 전망한다"라고 분석했다.

또한 동부증권에서 "17년은 듀얼카메라 매출 확대가 크게 나타나면서 카메라모듈 수익성이 개선되는 한 해가 될 것이다. 16년에 듀얼카메라 매출 비중이 미미했던 것과 달리 17년에는 30% 이상까지 확대될 것이며 이게 카메라모듈의 ASP와 수익성을 올리는데 기여할 것"라고 밝혔다.

한편 "동사는 지난 4Q16에 465억원의 영업적자를 기록한 이후 1Q17에 354억원의 영업이익으로 턴어라운드할 전망이다. 2월부터 캡티브 고객의 플래그십 모델 향 부품 출하가 시작되었고 3월, 4월로 가면서 이러한 추세는 본격화될 전망이다. 특히 2Q17에는 중국향 듀얼카메라 매출이 급증하고 기판사업부 손실도 줄어들면서 전사 영업이익 개선 기울기가 가파를 수 있다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

동부증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년2월 75,000원까지 높아졌다가 2016년9월 55,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 74,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	67,100	77,000	55,000

*최근 분기기준

오늘 동부증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 74,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 HMC투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 77,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 55,000원을 제시한 바 있다.

<동부증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170302	매수(유지)	74,000
20170126	매수(상향)	74,000
20161028	HOLD(유지)	55,000
20160923	HOLD	55,000
20160830	HOLD(유지)	63,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170302	동부증권	매수(유지)	74,000
20170223	HMC투자증권	매수	77,000
20170220	미래에셋대우	매수(유지)	76,000
20170216	골든브릿지투자증권	매수(신규)	68,000