[로봇뉴스]카카오_주요 매물구간인 80,500원선이 저항대로 작용

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

위험대비수익률 -3.6으로 하위권, 업종지수보다 높아 28일 오전 11시35분 현재 전일대비 1.2% 오른 75,700원을 기록하고 있는 카카오는 지난 1개월간 5.14% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 1.4%를 기록했다. 이는 인터넷 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 카카오의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가등락률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 카카오의 위험을 고려한 수익률은 -3.6을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 부진한 모습을 나타냈다. 게다가 인터넷업종의 위험대비수익률인 -3.5보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 카카오가 속해 있는 인터넷업종은 코스닥지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
KTH	2.0%	-8.4%	-4.2
처음앤씨	2.0%	1.8%	0.9
사람인에이치알	1.8%	-3.6%	-1.9
카카오	1.4%	-5.1%	-3.6
SK컴즈	0.4%	0.5%	1.3
코스닥	0.9%	4.7%	5.2
인터넷	1.2%	-4.3%	-3.5

관련종목들 상승 우위, 인터넷업종 +1.1%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 인터넷업종은 1.1% 상승중이다.

처음앤씨	7,200원 ▲230(+3.30%)	사람인에이치알	17,550원 ▲200(+1.15%)
SK컴즈	2,795원 ▲20(+0.72%)	KTH	6,510원 ▼40(-0.61%)

증권사 목표주가 101,000원, 현재주가 대비 33% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 카카오의 평균 목표주가는 101,000원이다. 현재 주가는 75,700원으로 25,300원(33%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 KTB투자증권의 이민아 에널리스트가 " 긍정적인 변화들이 감지되는 중, 17년 상반기까지는 광고 매출의 추가 하락이 이어지겠으나 신규 광고 상품 출시, 카카오 드라이버 트래픽 반등 등이 점진적으로 실적에 반영될 전망…" (이)라며 투자의견 HOLD에 목표주가: 85,000원을 제시했고, 유진투자증권의 정호윤 에널리스트가 " 실적 개선이 시작될 2017년, 기존의 포털 광고상품 개편의 완료 및 신규 광고상품의 추가로 카카오의 광고비즈니스가 다시 점진적인 성장세를 보일 것으로 전망하며, 게임사업에 대한 투자확대 및 음악매출의 성장을 통해 2017년은 전사업부에서 고른 성장이 일어날 전망…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 100,000원을 제시했다.

11월15일에 카카오 3/4분기(2016년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	3,913.9억	302.6억	136.3억
직전분기 대비	3.9% 증가	13.7% 증가	2.9% 증가
전년동기 대비	70.5% 증가	87.0% 증가	7.7% 감소

카카오 4/4분기(2016년10월~12월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	4,196.6억	353.5억	206.8억
직전분기 대비	7.2% 증가	16.8% 증가	51.7% 증가
전년동기 대비	73.6% 증가	71.4% 증가	75.6% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.87%로 업종평균 하회. PER은 102.38로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.44임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 카카오는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	카카오	KTH	사람인에이치알	처음앤씨	SK컴즈
ROE	1.4	0.4	12.6	1.3	-13.2
PER	102.4	295.8	22.9	128.6	-
PBR	1.4	1.2	2.9	1.7	1.1
기준년월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 12월9일부터 외국인들이 13거래일 연속 순매도 행진을 벌이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 103,792주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 433,353주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 537,145주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.3%로 적정수준 최근 한달간 카카오의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.3%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.33%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 22.14% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 64.5%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 22.14%를 보였으며 기관은 13.34%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 71.72%로 가장 높았고, 외국인이 19.61%로 그 뒤를 이었다. 기관은 8.65%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

주요 매물구간인 80,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 80,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 80,500원대는 전체 거래의 19.4%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 78,900원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 78,900원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 78,900원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com