[로봇뉴스]POSCO_주요 매물구간인 250,000원선이 지지대로 작용.

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

위험대비수익률 1.3, 업종지수보다 낮아 21일 오전 9시20분 현재 전일대비 2.9% 오른 266,500원을 기록하고 있는 POSCO는 지난 1개월간 3.09% 상승했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 2.3%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 POSCO의 월간 주가수익률은 적정한 수준에 있었지만 변동성은 가장 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 POSCO의 위험을 고려한 수익률은 1.3을 기록했는데, 변동성은 가장 높았으나 위험대비 수익률은 그렇게 높지 않다. 다만 철강금속업종의 위험대비수익률 3.3보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 POSCO가 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
POSCO	2.3%	3.1%	1.3
풍산	2.2%	7.9%	3.5
영풍	1.8%	-2.6%	-1.4
고려아연	1.8%	0.8%	0.4
현대제철	1.8%	16.9%	9.3
코스피	0.5%	3.4%	6.8
철강금속	1.4%	4.7%	3.3

관련종목들 상승 우위, 철강금속업종 +1.99%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 철강금속업종은 1.99% 상승중이다.

영풍	1,041,000원 ▼2000(-0.19%)	현대제철	59,500원 ▲1700(+2.94%)
풍산	43,150원 ▲800(+1.89%)	고려아연	478,500원 ▲1500(+0.31%)

증권사 목표주가 320,900원, 현재주가 대비 20% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 POSCO의 평균 목표주가는 320,900원이다. 현재 주가는 266,500원으로 54,400원(20%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 KTB투자증권의 이한준 에널리스트가 " 철강가격도 주가도 더 올라야 한다, 동사의 4Q16, 1Q17 실적 모멘텀은 둔화될 전망이나, 글로벌 철강주 valuation 상승에 주목하자는 의견이다. cyclical 주식의 특성상, 단기 실적보다는 인플레이션 기대 심리 확산, 철강가격 상승 기대감이 주가에 강하게 반영될 수 있다는 판단이다…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 350,000원을 제시했고, LIG투자증권의 김미송 에널리스트가 " 중국 영향력 약화의 최대 수혜라고 판단!, 철강 업황이 개선되면서 이익이 증가하고 자회사 정상화로 실적 안정성이 높아질 전망. 철강 업황 회복에 따른 이익성장 여력은 국내뿐만 아니라 해외에서도 가장 높다. 그 동안 주가는 스프레드 확대에 기인한 이익 증가를 반영했다. 향후 주가는 중국의 영향력이 약화되면서 업황이 정상화된다는 점을 반영해야 한다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 320,000원을 제시했다.

10월26일에 POSCO 3/4분기(2016년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	6조1065.2억	8,524.2억	5,790.0억
직전분기 대비	52.5% 감소	25.6% 증가	162.5% 증가
전년동기 대비	56.4% 감소	30.8% 증가	흑자전환

POSCO 4/4분기(2016년10월~12월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	13조7794.7억	8,275.2억	4,287.1억
직전분기 대비	8.1% 증가	20.0% 감소	9.8% 감소
전년동기 대비	0.9% 감소	143.0% 증가	291.7% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 5.22%로 업종평균 수준.PER은 19.7로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.5로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 POSCO가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 높은 수준이지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 낮은 상태를 보여주고 있다.

	POSCO	고려아연	풍산	현대제철	영풍
ROE	2.5	9.4	9.7	6.1	3.8
PER	19.7	17.7	10.5	7.6	16.7
PBR	0.5	1.7	1.0	0.5	0.6
기준년월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 12월9일부터 기관이 8거래일 연속 순매도 행진을 벌이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 2,045,377주를 순매수한 반면, 기관은 매도 관점으로 접근하면서 619,205주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 1,426,172주를 순매도한 것으로 집계됐다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.49%로 적정수준 최근 한달간 POSCO의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.49%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.73%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 21.53%, 외국인 60.03% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 60.03%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 21.53%를 보였으며 개인은 18.43%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 42.87%로 가장 높았고, 개인이 35%로 그 뒤를 이었다. 기관은 22.12%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중장기적으로 상승추세는 유효한 시점에서 단기조정양상을 보이고 있다.

주요 매물구간인 250,000원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 250,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 250,000원대는 전체 거래의 18.7%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 232,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 250,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 250,000원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

12월13일 :(주)포스코 (정정)회사합병 결정(종속회사의 주요경영사항)


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com