[로봇뉴스]아시아나항공, "영업실적과 재무안정…" 매수(유지)-KB투자증권

발행일 : 2016-11-08 11:21 업데이트 : 2016-11-08 11:21

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KB투자증권에서 8일 아시아나항공(020560)에 대해 "영업실적과 재무안정성 모두 개선"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 5,400원을 내놓았다.

KB투자증권 강성진, 정혜정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 KB투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '중립'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 17%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB투자증권에서 아시아나항공(020560)에 대해 "시장의 우려에도 불구하고, 아시아나항공의 재무 안정성은 영업실적 개선과 자구 노력에 힘입어 개선되고 있다. 아시아나항공은 금호터미널과 KAPS 지분을 전량 매각하는 등의 자구노력으로 연결기준 부채비율을 2015년 말 991.2%에서 3Q16 말 572.2%까지 낮췄고, 4Q16에는 유상증자까지 진행 중이다"라고 분석했다.

또한 KB투자증권에서 "동사는 MERS로 비롯되었던 전년동기의 부진에서 벗어나면서 3Q16 영업이익이 크게 증가했다. 매출비중이 작은 화물사업의 단가 (yield)가 전년동기대비 11.3% 하락했지만, 국제여객 단가 (yield)는 유가하락에도 불구하고 전년동기대비 2.5% 상승했다. 3Q16 급유단가는 배럴당 61.7달러로 전년동기대비 17.3% 하락했다"라고 밝혔다.

한편 "아시아나항공의 금호타이어 인수 참여 여부는 향후 주가의 변수가 될 수 있다. 다만 그간의 재무구조 개선 노력을 볼 때 아시아나항공이 재무적 부담을 줄 수 있는 M&A에 깊게 관여할 가능성은 낮은 것으로 본다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

KB투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2015년10월 6,300원까지 높아졌다가 2016년7월 4,500원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 5,400원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 높아졌는데, 이번에 조정된 목표가는 이전수준보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD
목표주가	5,710	6,400	5,300

*최근 분기기준

오늘 KB투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 5,400원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 6,400원을 제일 보수적인 의견을 제시한 교보증권에서 투자의견 'TRADING BUY[하향]'에 목표주가 5,300원을 제시한 바 있다.

<KB투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20161108	매수(유지)	5,400
20161027	매수(상향)	5,400
20160805	HOLD(유지)	5,400
20160705	HOLD(유지)	4,500
20160519	HOLD(유지)	5,200

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20161108	KB투자증권	매수(유지)	5,400
20161108	삼성증권	HOLD	5,300
20161108	HMC투자증권	매수	6,000
20161108	미래에셋대우	매수(상향)	6,000