[로봇뉴스]BGF리테일, "식품 판매 증가로 …" 매수(유지)-현대증권

발행일 : 2016-11-08 08:41 업데이트 : 2016-11-08 08:41

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현대증권에서 8일 BGF리테일(027410)에 대해 "식품 판매 증가로 이익 성장 지속"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 220,000원을 내놓았다.

현대증권 김근종, 송재원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 현대증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '트레이딩매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

현대증권에서 BGF리테일(027410)에 대해 "3Q16 편의점 사업은 매출액 1.34조원 (+13%YoY), 영업이익 647억원(+27%YoY), 점포 수 10,509개 (+15YoY), 점포당 매출액 1.28억원 (-2%YoY), 기존점 판매액 성장률 5%를 기록했다. 수익성이 높은 식품군의 매출 증가세가 지속되고, 점포 증가에 따른 판관비율 개선세가 이어지면서 전사 수익성이 개선되었다"라고 분석했다.

또한 현대증권에서 "편의점의 식품부문은 1~2인 가구의 증가, 제조업체의 마케팅 집중 효과, 개별 기업의 경쟁력 개선으로 인해 장기적인 성장이 예상된다. 따라서 식품군의 판매 증가는 편의점의 이익의 장기적인 성장세로 이어질 전망"라고 밝혔다.

한편 "동사는 3분기 실적 발표와 함께 발행주식주의 100% 무상증자 (자사주 303주 제외)를 발표했다. 시장 평균을 상회하는 실적 증가가 지속될 것으로 예상되는 상황에서 거래량이 활발해지는 여건이 마련되었다. 긍정적인 주가 움직임을 예상한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

현대증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2015년11월 200,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 220,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

해당기간 동안 영업이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD
목표주가	243,900	300,000	185,000

*최근 분기기준

오늘 현대증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 220,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 300,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'NEUTRAL'에 목표주가 185,000원을 제시한 바 있다.

<현대증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20161108	매수(유지)	220,000
20160805	매수(유지)	220,000
20160510	매수(유지)	220,000
20160415	매수(유지)	220,000
20160215	매수(상향)	200,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20161108	현대증권	매수(유지)	220,000
20161108	하나금융투자	NEUTRAL	185,000
20161102	한국투자증권	매수(유지)	300,000
20161026	SK증권	매수(유지)	280,000