KTB투자증권에서 3일 한국타이어(161390)에 대해 "놀라운 비용 절감 효과"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 66,000원을 내놓았다.
KTB투자증권 문용권 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 KTB투자증권의 직전 매매의견인 'HOLD'에서 한단계 격상된 것이고 연초반의 매매의견을 기준으로 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 16.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
KTB투자증권에서 한국타이어(161390)에 대해 "매출감소 속에서도 비용절감 (원가 yoy-9.0%, 판관비 yoy-6.4%)에 힘입어 높은 OP 성장세와 높은 수익성 지속. 판관비 감소 폭은 yoy-6.4%로 역대(재상장 이후) 최고치이며, OP증가율(yoy)에 대한 상승효과도 10.0%pt로 역대 최고치를 기록했다"라고 분석했다.
또한 KTB투자증권에서 "3Q16 매출 감소 최대원인은 북미지역으로 UHPT 매출 증가(yoy+4.5%)에도 불구하고 (15년 수요 피크) 역기저 효과와 일반타이어 매출부진(yoy-16.8%)으로 인해 전체 매출 성장률에 -3.0%pt 하락요인으로 작용. 4Q16~1Q17에도 높은 역기저 효과가 있는 만큼 매출성장은 쉽지 않을 전망"라고 밝혔다.
한편 "4Q16에는 판관비 기저효과 약화 및 합성고무 등 주요 원재료 가격상승으로 인해 비용절감 효과는 다소 약화될 전망. 4Q16 실적은 매출 yoy+2.7% 증가한 1,639십억원, OP yoy+13.9%(OPM 16.6%)으로 예상된다"라고 전망했다.
◆ Report statistics
KTB투자증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년3월 62,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 66,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.
<컨센서스 하이라이트>
컨센서스
최고
최저
투자의견
트레이딩매수
매수(상향)
HOLD(유지)
목표주가
65,895
77,000
54,000
*최근 분기기준
오늘 KTB투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 66,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 77,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 동부증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 54,000원을 제시한 바 있다.
<KTB투자증권 투자의견 추이>
의견제시일자
투자의견
목표가격
20161103
매수
66,000
20160927
HOLD
66,000
20160817
매수
62,000
20160502
매수
62,000
20160328
매수
62,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자
증권사
투자의견
목표가
20161103
KTB투자증권
매수
66,000
20161103
현대증권
매수(유지)
69,000
20161103
한국투자증권
매수(유지)
77,000
20161103
하나금융투자
매수
67,000
(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
