[로봇뉴스]F&F_관련종목들 사이에서 변동성 낮아도 수익률은 높아

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

관련종목들 사이에서 변동성 낮아도 수익률은 높아 1일 오후 1시35분 현재 전일대비 6.21% 오른 17,100원을 기록하고 있는 F&F는 지난 1개월간 9.27% 상승했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 2.7%를 기록했다. 이는 섬유의복 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 F&F의 월간 주가수익률이 가장 높았던 만큼 변동성도 가장 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 F&F의 위험을 고려한 수익률은 3.4를 기록했는데, 변동성이 가장 컸으나 주가상승률도 매우 높았기때문에 위험대비 수익률도 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 섬유의복업종의 위험대비수익률인 -4.7보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 F&F가 속해 있는 섬유의복업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
F&F	2.7%	9.3%	3.4
대현	2.4%	5.8%	2.4
쌍방울	2.2%	-20.3%	-9.2
TBH글로벌	2.2%	-12.1%	-5.4
BYC	0.9%	-4.1%	-4.5
코스피	0.5%	-1.9%	-3.8
섬유의복	0.8%	-3.8%	-4.7

관련종목들도 일제히 상승, 섬유의복업종 -0.26%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있으나 섬유의복업종은 0.26% 하락중이다.

쌍방울	2,040원 ▲75(+3.82%)	대현	3,830원 ▲80(+2.13%)
BYC	445,000원 ▲8500(+1.95%)	TBH글로벌	8,530원 ▲270(+3.27%)

증권사 목표주가 21,000원, 현재주가 대비 22% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 F&F의 평균 목표주가는 21,000원이다. 현재 주가는 17,100원으로 3,900원(22%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 하나금융투자의 이화영 에널리스트가 " 겨울이 추울수록 따뜻한 실적, 성수기인 4분기 견조한 실적 모멘텀에 대한 기대가 유효하다. 전년도 기저효과(4Q15 이례적인 따뜻한 겨울 날씨로 고단가인 아우터 판매 부진)가 존재하는 가운데, 소비자 반응 확인 및 물량 조절을 위해 진행하는 16F/W 신상품 선판매 물량 소진 속도가 예년보다 빨랐던 것으로 파악돼 4분기 실적에 대한 기대감(매출 YoY +35% 예상)을 높인다…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 20,000원을 제시했고, 유화증권의 이건재 에널리스트가 " 구조조정 끝 계절적 성수기 도래, MLB는 16년 상반기 전년동기 대비 +7% 증가한 매출액 545억원을 달성, 안정적 성장을 지속하는 모습을 보이고 있다. 국내 프로야구 선수들의 메이저리그 진출이 향후 지속될 것으로 예상되고 이에 따른 직간접적 수혜가 나타날 것으로 기대되어 16년 예상 매출액은 +7% 가량 상승한 1,205억원이 될 것으로 예상한다…" (이)라며 투자의견 N/R을 제시했다.

8월17일에 F&F 2/4분기(2016년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	848.2억	53.3억	31.9억
직전분기 대비	7.5% 감소	14.5% 증가	525.1% 증가
전년동기 대비	17.5% 증가	106.4% 증가	124.5% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 5.83%로 업종평균 상회. PER은 20.71로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.27임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 F&F는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	F&F	BYC	쌍방울	TBH글로벌	대현
ROE	6.1	4.1	-2.4	-0.6	29.5
PER	20.7	17.3	-	-	3.5
PBR	1.3	0.7	1.5	0.7	1.0
기준년월	2016년6월	2016년6월	2016년6월	2016년6월	2016년6월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 10월28일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 69,020주를 순매수했고, 기관도 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 84,846주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 153,866주를 순매도한 것으로 나타났다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.41%로 적정수준 최근 한달간 F&F의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.41%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.9%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 19.56% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 67.56%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 19.56%를 보였으며 외국인은 12.86%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 57.28%로 가장 높았고, 기관이 29.05%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 13.66%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

주요 매물구간인 13,900원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 13,900원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 13,900원대는 전체 거래의 19.4%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 14,200원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 14,200원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 14,200원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com