[로봇뉴스]삼성화재, "자사주 매입은 이연…" 매수(유지)-미래에셋대우

발행일 : 2016-11-01 10:04 업데이트 : 2016-11-01 10:04

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미래에셋대우에서 1일 삼성화재(000810)에 대해 "자사주 매입은 이연, 배당으로 상쇄 기대"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 340,000원으로 내놓았다.

미래에셋대우 정길원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 340,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 16.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋대우에서 삼성화재(000810)에 대해 "자사주 매입에 대한 기대는 내년으로 이연될 전망이다. 올해 1월 까지 진행한 자사주 매입 규모가 이전보다 컸고, 완료된 시점이 고려하면 내년이 더 적당한 시점이라는 설명이다. 우리의 견해 역시 일시적으로 주가에 도움이 되는 자사주 매입보다는 근원적인 주주환원인 배당을 늘리는 것이 더욱 바람직하다는 판단이다"라고 분석했다.

또한 미래에셋대우에서 "동사의 3Q 순이익은 2,400억 원으로 우리의 기존 예상치(2,240억 원)을 소폭 상회하였다. 자동차보험 손해율 개선이 업계 전체적으로 뚜렷하게(동사는 전년 3Q 대비 -5.7%) 진전되고 있고, 연초 일시적인 요인으로 상승했던 위험손해율 역시 하락 추세를 보이고 있다"라고 밝혔다.

한편 "동사는 손해율 관리가 어려운 생존 담보의 비중이 낮다는 점이 위험손해율의 상대적인 안정성을 유지시키는 근간이다. 업계 전반의 신계약의 판매가 저조한 상황에서 이러한 구조적인 차이는 바뀌기 어렵다. 자동차 손해율의 개선이 정체되는 국면부터 동사의 이익안정성이 부각될 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년10월 365,000원까지 높아졌다가 2016년8월 340,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 340,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	365,909	390,000	340,000

*최근 분기기준

오늘 미래에셋대우에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 340,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 7.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 390,000원을 제시한 바 있다.

<미래에셋대우 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20161101	매수(유지)	340,000
20160801	매수(유지)	340,000
20160502	매수(유지)	365,000
20160219	매수(유지)	365,000
20151125	매수(유지)	365,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20161101	미래에셋대우	매수(유지)	340,000
20161101	유진투자증권	매수(유지)	380,000
20161101	하나금융투자	매수	360,000
20161021	삼성증권	매수	350,000