[@기업분석리포트]대우건설, "마무리가 임박한 해…" 매수(유지)-KB투자증권

발행일 : 2016-10-28 09:22 업데이트 : 2016-10-28 09:22

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KB투자증권에서 28일 대우건설(047040)에 대해 "마무리가 임박한 해외, 꾸준히 좋은 주택"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 8,000원을 내놓았다.

KB투자증권 김세련, 김은지 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 KB투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB투자증권에서 대우건설(047040)에 대해 "동사의 주요 현안프로젝트인 UAE RRE, 사우디 Sadara Tank의 1분기 준공으로 굵직한 해외 현장은 마무리되었으며, 현재 손실에 영향을 미치고 있는 동남아 건축 프로젝트 역시도 10개 사이트 중 8개 현장의 준공이 임박하면서 손실 리스크가 연초 대비 큰 폭으로 줄어들었다는 판단이다"라고 분석했다.

또한 KB투자증권에서 "동사의 별도기준 3분기 매출액은 2조 7,812억원으로 시장 컨센서스 대비 0.3% 하회, 전년동기대비 6.9% 증가했다. 동사가 타사 대비 주택 비중이 높은 만큼, 주택 기성액 증가에 따라 국내부문 마진율은 안정적으로 진행되는 모습이다. 다만, 해외부문의 경우 동남아 건축 프로젝트 10개 내외 사업장 및 알제리 플랜트 프로젝트에서 준공 임박 또는 투입 증가에 따른 손실을 계상했다"라고 밝혔다.

한편 "해외부문 주요 매출처인 모로코 SAFI 발전, 쿠웨이트 Al Zour Refinery, 쿠웨이트 CFP의 실적 기여 증가와 더불어 4분기 주택 공사 성수기를 감안하면 실질적인 턴어라운드는 4분기부터 나타날 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

KB투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년10월 10,000원까지 높아졌다가 2016년1월 8,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 8,000원으로 제시되고 있다.

해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	HOLD
목표주가	7,606	9,600	6,500

*최근 분기기준

오늘 KB투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 8,000원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 9,600원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 6,500원을 제시한 바 있다.

<KB투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20161028	매수(유지)	8,000
20161011	매수(유지)	8,000
20160701	매수(유지)	8,000
20160502	매수(유지)	8,000
20160128	매수(유지)	8,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20161028	KB투자증권	매수(유지)	8,000
20161028	현대증권	MARKETPERFORM(유지)	6,500
20161024	이베스트투자증권	HOLD(하향)	7,800
20161019	유진투자증권	매수(유지)	7,400