[@기업분석리포트]GS건설, "내년 상반기까지 실…" 매수(유지)-키움증권

발행일 : 2016-10-27 10:03 업데이트 : 2016-10-27 10:03

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키움증권에서 27일 GS건설(006360)에 대해 "내년 상반기까지 실적 변동성이 커지는 국면"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 40,000원을 내놓았다.

키움증권 라진성 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 키움증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 39.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

키움증권에서 GS건설(006360)에 대해 "올해 말과 내년 초까지 현안 프로젝트의 준공이 예정되어 있기 때문에 여전히 4분기와 내년 상반기까지 실적 변동성이 커지는 국면이다. 해외부문에서 큰 손실을 기록 중이지만, 양질의 해외 신규수주는 필요하다. 현재 보츠와나 발전플랜트(7억불)와 UAE POC(30억불)가 연내 가시권에 들어와 있는 것으로 파악된다. 올해 연말부터는 베트남 사업도 진행될 예정"라고 분석했다.

또한 키움증권에서 "주택 매출 은 올해 3.2조원, 내년에는 5조원까지 급증할 것으로 전망된다. 내년 신규분양 물량은 약 2.8만 세대로 재건축/재개발이 60% 이상이며, 대부분 서울 지역인 점을 감안하면 리스크가 크지 않다는 판단이다"라고 밝혔다.

한편 "내년에도 분양이 성공적으로 진행된다면, 18년 역시 주택 매출이 5조원을 상회할 것으로 전망된다. 주택은 본격적인 업사이클에 진입했다. 현안 PJT의 준공이 예정대로 진행되고, 양질의 해외수주의 회복이 관건"라고 전망했다.

◆ Report statistics

키움증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년10월 40,600원까지 높아졌다가 2016년7월 35,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 40,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 매출 규모는 소폭 감소하였고 동사에 대한 투자의견은 큰 변동이 없는데, 이는 그동안 장기적인 침체흐름을 보였던 시황요인을 벗어날만한 뚜렷한 기업내부의 모멘텀이 없었기 때문인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	STRONG BUY(유지)	HOLD(유지)
목표주가	38,188	51,000	30,000

*최근 분기기준

오늘 키움증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 40,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권에서 투자의견 'STRONG BUY(유지)'에 목표주가 51,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'NEUTRAL'에 목표주가 30,000원을 제시한 바 있다.

<키움증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20161027	매수(유지)	40,000
20161012	매수(유지)	40,000
20160729	매수(유지)	35,000
20160719	매수(유지)	35,000
20160428	매수(유지)	40,600

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20161027	키움증권	매수(유지)	40,000
20161027	하나금융투자	NEUTRAL	30,000
20161019	유진투자증권	STRONG BUY(유지)	51,000
20161012	현대증권	매수(상향)	36,000