[@기업분석리포트]LG디스플레이, "4분기 패널가격 상…" 매수-하나금융투자

발행일 : 2016-10-27 09:07 업데이트 : 2016-10-27 09:07

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하나금융투자에서 27일 LG디스플레이(034220)에 대해 "4분기 패널가격 상승에 최대 수혜"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 36,000원으로 내놓았다.

하나금융투자 이원식 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 36,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 LG디스플레이(034220)에 대해 "패널업체들의 재고 수준이 현저히 낮은 상황에서 세트업체들의 재고축적 수요로 패널가격의 상승 흐름은 16년 4분까지 지속될 것으로 전망하는 가운데 특히 LG디스플레이가 주력으로 생산하고 있는 43인치/49인치/55인치 TV 패널가격 중심으로 상승세가 지속되며 4분기 패널가격 상승에 따른 수혜폭이 경쟁 업체들 대비 가장 크게 나타날 것으로 예상된다"라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "16년 3분기 실적은 매출액 6.7조원(+15%QoQ), 영업이익 3,232억원(+628%QoQ)으로 컨센서스 영업이익 3,214억원에 부합했다. 성수기 시즌 진입에 따른 물량 증가와 TV 사이즈 대형화 트랜드가 지속되며 출하면적은 전분기 대비 9% 증가한 10.86Mn2를 기록했고, Blended ASP 또한 대형 패널가격 상승세 확대와 믹스 개선 효과로 전분기 대비 10% 상승했다"라고 밝혔다.

한편 "패널가격의 상승 흐름이 16년 4분기까지 지속될 것으로 예상하고, 이에 따른 수혜폭이 상대적으로 높아질 것으로 예상하기 때문에 동사에 대한 투자의견 BUY와 목표주가 36,000원을 유지한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년10월 27,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 36,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	STRONG BUY(M)	시장수익률(유지)
목표주가	37,688	45,000	34,000

*최근 분기기준

오늘 하나금융투자에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 36,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 'STRONG BUY(M)'에 목표주가 45,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권에서 투자의견 'OUTPERFORM(MAINTAIN)'에 목표주가 34,000원을 제시한 바 있다.

<하나금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20161027	매수	36,000
20161026	매수	36,000
20160926	매수	36,000
20160901	매수	36,000
20160816	매수	36,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20161027	하나금융투자	매수	36,000
20161027	하이투자증권	매수(유지)	40,000
20161026	유안타증권	STRONG BUY(M)	45,000
20161026	신한금융투자	매수(유지)	40,000