[@기업분석리포트]SK하이닉스, "따뜻한 벽난로…" 매수(유지)-대신증권

발행일 : 2016-10-26 09:14 업데이트 : 2016-10-26 09:14

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대신증권에서 26일 SK하이닉스(000660)에 대해 "따뜻한 벽난로"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 50,000원을 내놓았다.

대신증권 김경민 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 21.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대신증권에서 SK하이닉스(000660)에 대해 "3분기 매출은 4,244십억원, 컨센서스 상회 (+8%QoQ, -14%YoY). 핵심지표인 가격지표와 출하지표가 모두 견조했기 때문. DRAM, NAND 부문에서 양대 지표 (가격, 출하)가 전분기 대비 보합 또는 상승하는 경우는 2013년 2분기 이후 3년만에 처음으로 발생. DRAM 가격과 출하는 +8%QoQ, +0%QoQ, NAND 가격과 출하는 +12%QoQ, +7%QoQ 기록"라고 분석했다.

또한 대신증권에서 "투자자들은 성수기 효과의 지속성에 대해 의심하고 있지만 최근 발표되고 있는 산업지표는 시장 우려 대비 견조. 시장조사기관 IDC에 따르면 3분기 글로벌 PC 출하는 67.3백만대로 기존 전망치 65.7백만대 상회. 아시아, 중동 및 아프리카, 미국의 수요 호조 때문"라고 밝혔다.

한편 "4분기 매출과 영업이익은 전분기 대비 각각 +15%, +65% 증가한 4,887십억원, 1,201십억원으로 예상. 제품가격 강세 때문. DRAM, NAND 기준으로 각각 +6%QoQ, +5%QoQ 전망. 양대 제품 모두 견조한 가격흐름을 기록할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 48,000원이 고점으로, 반대로 34,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 50,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	48,595	55,000	39,000

*최근 분기기준

오늘 대신증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 50,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 55,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 39,000원을 제시한 바 있다.

<대신증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20161026	매수(유지)	50,000
20161006	매수(유지)	48,000
20160908	매수(유지)	40,000
20160727	매수(유지)	35,000
20160706	매수(유지)	38,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20161026	대신증권	매수(유지)	50,000
20161026	하나금융투자	매수	49,000
20161026	한국투자증권	매수(유지)	48,000
20161025	미래에셋증권	매수	55,000