[@기업분석리포트]제일기획, "수익성 개선 사이클…" OUTPERFORM(MAINTAIN)-키

발행일 : 2016-10-25 11:11 업데이트 : 2016-10-25 11:11

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키움증권에서 25일 제일기획(030000)에 대해 "수익성 개선 사이클 진입"라며 투자의견을 'OUTPERFORM(MAINTAIN)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 19,500원을 내놓았다.

키움증권 홍정표 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'OUTPERFORM(MAINTAIN)'의견은 키움증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

키움증권에서 제일기획(030000)에 대해 "4분기까지 주요 해외 자회사 실적 부진이 이어지겠지만, 경영효율화를 통해 수익성 개선 사이클에 진입했고, 내년부터는 외형 성장도 기대된다"라고 분석했다.

또한 키움증권에서 "4분기에도 영업이익률 개선 추세가 이어져 성장과 내실을 동시에 달성할 수 있을 것이다. 4분기 영업 총이익은 전년 동기 대비 1.8% 증가한 2,699억원, 영업이익은 전년 동기 대비 14.1% 증가한 379억원을 기록할 전망"라고 밝혔다.

한편 "북미 시장의 실적 회복 지연 극복을 위한 전략을 구체화하고, 삼성전자 하반기 전략 스마트폰 갤럭시 노트7 리콜에 따른 영향은 갤럭시 S7으로 대체 마케팅을 통해 최소화 할 것이다. 중장기적으로 해외 M&A를 지속하고, 파트너쉽을 강화하며, 신사업 역량 강화는 실적 성장 잠재력을 높일 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

키움증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년1월 25,000원까지 높아졌다가 2016년4월 19,500원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 19,500원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(신규)
목표주가	21,036	27,000	18,000

*최근 분기기준

오늘 키움증권에서 발표된 'OUTPERFORM(MAINTAIN)'의견 및 목표주가 19,500원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 27,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 동부증권에서 투자의견 'HOLD(신규)'에 목표주가 18,000원을 제시한 바 있다.

<키움증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20161025	OUTPERFORM(MAINTAIN)	19,500
20160721	OUTPERFORM(MAINTAIN)	19,500
20160422	OUTPERFORM(유지)	19,500
20160129	OUTPERFORM(MAINTAIN)	25,000
20151021	OUTPERFORM(MAINTAIN)	21,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20161025	키움증권	OUTPERFORM(MAINTAIN)	19,500
20161025	NH투자증권	매수(유지)	21,000
20161025	이베스트투자증권	매수(유지)	20,000
20161025	신한금융투자	매수(유지)	21,000