[@기업분석리포트]하나금융지주, "비용안정흐름 지속…" HOLD(MAINTAIN)-이베스트투자

발행일 : 2016-10-24 10:05 업데이트 : 2016-10-24 10:05

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이베스트투자증권에서 24일 하나금융지주(086790)에 대해 "비용안정흐름 지속"라며 투자의견을 'HOLD(MAINTAIN)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 36,000원을 내놓았다.

이베스트투자증권 전배승 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(MAINTAIN)'의견은 이베스트투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'HOLD(MAINTAIN)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아지면서 상승추세가 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 12.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

이베스트투자증권에서 하나금융지주(086790)에 대해 "동사의 3분기 순이익은 4,501억원으로 시장예상을 상회했다. 핵심이익 정체에도 기타 비이자이익 증가와 판관비 안정, 큰 폭의 대손비용 감소가 이익증가를 견인했다"라고 분석했다.

또한 이베스트투자증권에서 "은행 순이자마진은 2bp하락하며 전분기수준의 이자이익 규모 유지. 향후 대기업 여신축소세 완화되는 가운데 점진적 성장 전략을 추구할 것으로 보인다. 저원가성 수신 및 예대율 추이 감안시 NIM 확보가 중요할 전망"라고 밝혔다.

한편 "3분기 중 은행 대손율은 22bp로 하락했으며 상매각 증가에도 신규NPL 발생규모는 64억원에 그쳐 자산건전성 개선 추세 유지. 대손비용 안정흐름이 이어질 것으로 보인다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

이베스트투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 한때 2016년4월 29,000원을 저점으로 기록된 이후 최근에 36,000원까지 다시 상향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(MAINTAIN)
목표주가	39,182	46,000	36,000

*최근 분기기준

오늘 이베스트투자증권에서 발표된 'HOLD(MAINTAIN)'의견 및 목표주가 36,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 46,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 36,000원을 제시한 바 있다.

<이베스트투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20161024	HOLD(MAINTAIN)	36,000
20160927	HOLD	33,000
20160725	HOLD(MAINTAIN)	30,000
20160425	HOLD9유지)	30,000
20160415	HOLD	29,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20161024	이베스트투자증권	HOLD(MAINTAIN)	36,000
20161024	KTB투자증권	매수	41,000
20161024	한국투자증권	매수(유지)	46,000
20161024	메리츠종금증권	매수	37,000