[@기업분석리포트]제이씨케미칼, "정책, 시장, 경쟁…" 매수-하나금융투자

발행일 : 2016-10-24 09:31 업데이트 : 2016-10-24 09:31

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하나금융투자에서 24일 제이씨케미칼(137950)에 대해 "정책, 시장, 경쟁력 향상이 빚어내는 3중주"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 11,500원으로 내놓았다.

하나금융투자 이정기, 김재윤, 김두현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나금융투자에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 40.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 제이씨케미칼(137950)에 대해 "2016년 미국정부의 친환경 재생원료에 대한 장려금 증가가 확정되었다. 미 대선주자인 힐러리 클린턴은 신·재생에너지 산업의 육성을 주요 공약으로 내세우고 있기 때문에, 수출 물량의 대부분이 미국향인 제이씨케미칼의 수혜가 예상된다"라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "2016년 실적은 매출액 1,652억원(YoY, +49.9%), 영업이익 252억원(YoY, +524.6%)을 전망한다. 이는 의무혼합비율의 증가에 따른 수혜와 시장 구조조정에 따른 신규 고객사 확보, 2015년 4분기 원재료 대량구매로 2016년 추가 원재료 구매에 대한 비용부담이 제한적인 점에 기인한다"라고 밝혔다.

한편 "바이오연료 사업에서 원재료가 차지하는 비용은 80% 비중을 차지한다. 따라서 원재료를 싸게 가져오는 것이 사업의 핵심이고, 제이씨케미칼은 구매업체, 구매지역 다변화 및 품질이 낮은 저가 원재료 정화기술 개발을 통해 비용절감을 성공하였다. 2016년부터 이 효과가 본격화되기 시작했으며 전사 이익 개선에 긍정적인 흐름을 보일 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	11,500	11,500	11,500

*최근 분기기준

오늘 하나금융투자에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 11,500원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제시한 바 있다.

<하나금융투자 투자의견 추이>