[@기업분석리포트]현대홈쇼핑, "실질가치를 감안한 …" 매수-HMC투자증권

발행일 : 2016-10-19 15:41 업데이트 : 2016-10-19 15:41

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HMC투자증권에서 19일 현대홈쇼핑(057050)에 대해 "실질가치를 감안한 매수전략 권고"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 160,000원을 내놓았다.

HMC투자증권 박종렬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 HMC투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 '매수로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 37.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

HMC투자증권에서 내놓은 의견에 따르면 현대홈쇼핑의 3분기 예상실적은 매출액이 2,360억원으로 전년동기와 비교해서 8.45% 증가, 영업이익은 250억원으로 10.96% 증가, 그리고 당기순이익은 230억원으로 -16.21%정도의 감소가 예상되고 있다. 또한 이를 직전분기에 맞추어본다면 매출액은 -0.38%감소, 영업이익 -5.94%감소, 그리고 당기순이익은 -4.37%가 감소할 것으로 예측된다.

씽크풀 리서치센터가 집계한 마켓 컨센서스에 따르면 이번분기 예상실적 범위는 매출액 2,320억원 ~ 2,380억원, 영업이익 250억원 ~ 316억원, 당기순이익 230억원 ~ 289억원으로 각각 집계되었는데, HMC투자증권의 추정치는 특히 컨센서스(평균)대비 당기순이익을 -12.15% 낮게 예상하고 있어서 향후 수익성 전망이 시장의견보다 비교적 보수적인 것으로 평가된다.

◆ Report statistics

HMC투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년11월 150,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 160,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

해당기간 동안 영업이익 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	MARKETPERFORM(유지)
목표주가	170,571	200,000	150,000

*최근 분기기준

오늘 HMC투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 160,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 200,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대증권에서 투자의견 'MARKETPERFORM(유지)'에 목표주가 150,000원을 제시한 바 있다.

<HMC투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20161019	매수	160,000
20160809	매수	160,000
20160705	매수	160,000
20160419	매수	160,000
20151110	매수	150,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20161019	HMC투자증권	매수	160,000
20161014	하나금융투자	매수	160,000
20161007	삼성증권	매수	175,000
20160930	신한금융투자	매수(유지)	180,000