[@테마]BGF리테일_투심과 거래량은 보통, 현재주가는 약세

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

관련종목들 중에서 변동폭이 커도 수익률은 낮은 편 19일 오후 12시50분 현재 전일대비 2.29% 하락하면서 170,500원을 기록하고 있는 BGF리테일은 지난 1개월간 8.09% 하락했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 1.7%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 BGF리테일의 월간 변동성이 큰 편은 아니었으나 주가등락률은 마이너스를 기록하면서 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 BGF리테일의 위험을 고려한 수익률은 -4.7을 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 유통업업종의 위험대비수익률 9.1보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 BGF리테일이 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
한샘	2.8%	9.5%	3.3
GS리테일	1.9%	0.2%	0.1
BGF리테일	1.7%	-8.1%	-4.7
롯데쇼핑	1.5%	16.4%	10.9
이마트	0.9%	8.5%	9.4
코스피	0.6%	1.5%	2.5
유통업	0.8%	7.3%	9.1

관련종목들도 하락 우위, 유통업업종 +0.3%

이 시각 현재 관련종목들은 하락과 보합이 혼재하고 있지만 유통업업종은 0.3% 상승하고 있다.

이마트	166,500원 ▼500(-0.30%)	GS리테일	46,350원 ▼600(-1.28%)
롯데쇼핑	230,500원 0 (0.00%)	한샘	167,000원 0 (0.00%)

증권사 목표주가 259,800원, 현재주가 대비 52% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 BGF리테일의 평균 목표주가는 259,800원이다. 현재 주가는 170,500원으로 89,300원(52%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 한국투자증권의 여영상, 최고운 에널리스트가 " 여전히 계속되는 고성장, 인구구조 변화에 따른 수요와 그 수요를 충족시키는 상품 출시는 이제 막 시작되었다. 단기에 그칠 이유가 없으며, 도시락과 같은 제품의 경우 매출 규모가 커질수록 영업이익률은 더 가파르게 상승한다. 3분기 영업이익 규모는 역대 최고 수준이며, 4분기부터는 비수기에 진입하지만 영업이익 증가율은 오히려 더 높아질 전망…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 300,000원을 제시했고, SK증권의 손윤경 에널리스트가 " 성장성에 대한 우려가 확산된 현 시점은 동사 주식을 매수할 적기, 당사는 동사의 주가 상승 여부를 결정할 ‘출점의 속도’가 둔화되지 않을 것으로 전망한다. 국내 편의점 산업이 2010 년 10 월 담배가격 인상을 계기로 시작해 수년간 고속출점을 유지하고 있는 일본 편의점 산업의 전철을 밟을 것으로 예상하기 때문이다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 280,000원을 제시했다.

8월4일에 BGF리테일 2/4분기(2016년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	1조2724.6억	627.2억	523.6억
직전분기 대비	16.5% 증가	126.1% 증가	74.4% 증가
전년동기 대비	16.4% 증가	31.5% 증가	29.8% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 3.77%로 업종평균 수준.PER은 27.03으로 업종평균보다 높으며, PBR은 5.1로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 BGF리테일은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	BGF리테일	이마트	한샘	롯데쇼핑	GS리테일
ROE	18.9	2.5	23.8	-2.4	7.0
PER	27.0	24.1	35.7	-	23.3
PBR	5.1	0.6	8.5	0.4	1.6
기준년월	2016년6월	2016년6월	2016년6월	2016년6월	2016년6월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 전일 기관이 900주를 순매수했고, 외국인은 1,938주를 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 156,967주를 순매수한 반면, 기관은 매도 관점으로 접근하면서 151,848주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 5,119주를 순매도한 것으로 집계됐다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.24%로 적정수준 최근 한달간 BGF리테일의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.24%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.15%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 26.66%, 외국인 57.07% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 57.07%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 26.66%를 보였으며 개인은 16.25%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 51.69%로 가장 높았고, 개인이 26.51%로 그 뒤를 이었다. 기관은 21.79%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

주요 매물구간인 200,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 200,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 200,000원대는 전체 거래의 13.2%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 191,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 191,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 191,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com