[@기업분석리포트]CJ대한통운, "좋았던 상반기 분위…" 매수(유지)-한국투자증권

발행일 : 2016-10-19 08:39 업데이트 : 2016-10-19 08:39

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한국투자증권에서 19일 CJ대한통운(000120)에 대해 "좋았던 상반기 분위기 계속 이어간다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 280,000원을 내놓았다.

한국투자증권 윤희도 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 30.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 CJ대한통운(000120)에 대해 "3분기 매출액과 영업이익을 각각 1조 4,986억원, 607억원으로 추정한다. 안정적인 성장세가 이어지고 있는 배경은 매출액의 30%를 차지하는 택배부문이 계속 고성장하고 있고, 매출비중 32%인 글로벌(주로 국내외 물류 주선업) 부문이 새로운 성장동력으로 부각된데다, CL(Contract Logistics; 계약물류) 부문 또한 기대 이상의 성과(상반기 매출 YoY 11.1% 증가)를 내고 있기 때문"라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "이마트 등 오프라인 유통업체들의 배송경쟁 및 11번가 등 오픈 마켓들의 시장점유율 경쟁이 계속되고 있는 점이 택배시장이 고성장하는 원동력이다. 이를 타겟으로 하는 CJ대한통운은 시장점유율을 45%까지 높였으며 2~3위권 업체들과의 격차를 계속 벌려 나가고 있다(2~3위 업체의 시장점유율은 각각 10%대 초반)"라고 밝혔다.

한편 "매출의 두 축인 택배와 글로벌부문의 고성장세도 좋지만, 앞으로는 CL부문의 성장속도가 빨라지는 것에도 주목해야 하며 이 기대감이 커지면서 주가가 오를 것으로 전망한다. 향후 시간이 지나며 이익 전망 컨센서스가 상향조정되는 것을 모멘텀 삼아 주가가 상승추세를 이어갈 것으로 기대한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	TRADING BUY(유지)
목표주가	261,071	280,000	220,000

*최근 분기기준

오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 280,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 7.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 HMC투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 280,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 교보증권에서 투자의견 'TRADING BUY(유지)'에 목표주가 220,000원을 제시한 바 있다.

<한국투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20161019	매수(유지)	280,000
20160926	매수(유지)	280,000
20160805	매수(유지)	280,000
20160509	매수(유지)	280,000
20160205	매수(유지)	280,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20161019	한국투자증권	매수(유지)	280,000
20161014	키움증권	매수(유지)	260,000
20161012	하이투자증권	매수(유지)	255,000
20161006	미래에셋대우	매수(유지)	270,000