[@기업분석리포트]LG화학, "모멘텀 바닥 통과…" 매수(유지)-미래에셋대우

발행일 : 2016-10-19 08:38 업데이트 : 2016-10-19 08:38

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

미래에셋대우에서 19일 LG화학(051910)에 대해 "모멘텀 바닥 통과"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 370,000원으로 내놓았다.

미래에셋대우 박연주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 370,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 51%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋대우에서 LG화학(051910)에 대해 "3분기 실적은 최근 낮아진 컨센서스 수준으로 부진하였으나, 9월 들어 PVC 등 화학 제품 시황이 개선되고 있어 컨센서스 하향 조정이 마무리된 것으로 판단된다. 이에 따라 주가 모멘텀도 바닥을 통과했다고 판단된다. 17년에는 제한적 증설 및 설비 폐쇄 등으로 PVC, ABS 등의 시황이 추가적으로 개선될 전망"라고 분석했다.

또한 미래에셋대우에서 "동사의 3분기 영업이익은 4,609억원으로 컨센서스를 하회하였다. 화학 부문은 유가 하락에 따른 부정적 래깅 효과 등에도 불구하고 에틸렌 스프레드 강세로 견조한 실적을 유지하였으나, 정보소재 및 배터리 부문은 원달러 환율 하락, 경쟁 심화 등으로 적자가 지속되었다"라고 밝혔다.

한편 "17년에는 에틸렌 스프레드가 높은 수준을 유지하는 가운데 PVC, ABS 등의 시황이 개선되면서 실적에 긍정적으로 기여할 것으로 예상된다. 정보소재 및 배터리 부문도 점진적으로 개선되어 17년 영업이익은 2.2조원으로 높은 수준을 유지할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년10월 360,000원이 저점으로 제시된 이후 2016년3월 420,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 370,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD
목표주가	330,737	370,000	270,000

*최근 분기기준

오늘 미래에셋대우에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 370,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 370,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 270,000원을 제시한 바 있다.

<미래에셋대우 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20161019	매수(유지)	370,000
20160913	매수(유지)	370,000
20160722	매수(유지)	400,000
20160624	매수(유지)	400,000
20160602	매수(유지)	400,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20161019	미래에셋대우	매수(유지)	370,000
20161019	하나금융투자	매수	320,000
20161019	현대증권	매수(유지)	300,000
20161014	신한금융투자	매수	330,000