[@테마]실리콘웍스_업종평균에 비해서 변동성대비 수익률은 낮은 편

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

업종평균에 비해서 변동성대비 수익률은 낮은 편 12일 오전 11시20분 현재 전일대비 2.3% 하락하면서 27,600원을 기록하고 있는 실리콘웍스는 지난 1개월간 3.83% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.4%를 기록했다. 이는 반도체 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 실리콘웍스의 월간 변동성이 가장 작았던 만큼 주가하락률도 주요종목군 내에서 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 실리콘웍스의 위험을 고려한 수익률은 -2.7을 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 저조한 수준을 나타냈다. 게다가 반도체업종의 위험대비수익률인 0.5보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 실리콘웍스가 속해 있는 반도체업종은 코스닥지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
동진쎄미켐	3.1%	19.5%	6.2
주성엔지니어링	2.8%	7.0%	2.4
원익머트리얼즈	2.5%	6.3%	2.5
지스마트글로벌	1.6%	-15.1%	-9.4
실리콘웍스	1.4%	-3.8%	-2.7
코스닥	0.7%	-0.3%	-0.4
반도체	1.2%	0.7%	0.5

관련종목들 혼조세, 반도체업종 -0.64%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 반도체업종은 0.64% 하락하고 있다.

주성엔지니어링	9,850원 ▲30(+0.31%)	원익머트리얼즈	69,400원 ▼600(-0.86%)
지스마트글로벌	24,750원 ▼1000(-3.88%)	동진쎄미켐	9,440원 ▲160(+1.72%)

증권사 목표주가 38,500원, 현재주가 대비 39% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 실리콘웍스의 평균 목표주가는 38,500원이다. 현재 주가는 27,600원으로 10,900원(39%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 하나금융투자의 이원식 에널리스트가 " 뚜렷한 상고하저, 16년 4분기에도 전반적인 외형 성장이 제한될 것으로 예상하는 가운데 인력 충원, R&D 투자 확대, 성과급 지급 등 비용 요인들이 증가하며 수익성 개선이 어려울 것으로 판단한다. 이로 인해, 하반기 실리콘웍스의 실적은 매출액 2,805억원(-9%HoH), 영업이익 144억원(-44%HoH)을 기록하며 상고하저의 실적 흐름이 뚜렷하게 전개될 전망…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 44,000원을 제시했고, KTB투자증권의 진성혜 에널리스트가 " 투자로 인한 비용 증가 지속, 3Q16 매출액 및 영업이익은 각각 1,430억원 (-5.2% QoQ) 및 92억원 (-16.4% QoQ)으로 전 분기 대비 실적은 부진할 전망. 원/달러 환율 하락이 첫 번째 이유. 환율 외에도 TDDI 출하 부진, 애플향 제품 매출 감소, TV향 제품 단가 인하 등이 실적 부진의 또 다른 이유…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 36,000원을 제시했다.

8월17일에 실리콘웍스 2/4분기(2016년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	1,508.7억	110.2억	111.9억
직전분기 대비	5.1% 감소	26.3% 감소	27.4% 감소
전년동기 대비	21.2% 증가	12.0% 감소	0.1% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 9.37%로 업종평균 상회. PER은 8.45로 업종평균보다 낮으며, PBR은 1.29임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 실리콘웍스는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	실리콘웍스	지스마트글로벌	주성엔지니어링	원익머트리얼즈	동진쎄미켐
ROE	15.3	20.0	16.9	9.3	13.5
PER	8.5	31.8	22.2	22.0	18.3
PBR	1.3	6.4	3.8	2.0	2.5
기준년월	2016년6월	2016년6월	2016년6월	2016년6월	2016년6월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 10월10일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 27,083주를 순매도했고, 기관도 순매수에서 순매도로 반전되면서 2,657주를 순매도했지만, 개인은 오히려 매수반전의 모습을 보이며 29,740주를 순매수했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.29%로 적정수준 최근 한달간 실리콘웍스의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.29%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.45%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 22.79%, 외국인 34.86% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 42.33%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 34.86%를 보였으며 기관은 22.79%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 44.48%로 가장 높았고, 외국인이 29%로 그 뒤를 이었다. 기관은 26.51%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

주요 매물구간인 29,600원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 29,600원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 29,600원대는 전체 거래의 21.6%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 29,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 29,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 29,000원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com