[@기업분석리포트]인터로조, "3분기도 실적 호조…" 매수(유지)-신한금융투자

발행일 : 2016-10-12 08:45 업데이트 : 2016-10-12 08:45

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신한금융투자에서 12일 인터로조(119610)에 대해 "3분기도 실적 호조 예상"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 55,000원을 내놓았다.

신한금융투자 김현석 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 39.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 인터로조(119610)에 대해 "동사의 3분기 매출액, 영업이익은 전년 대비 각각 20%, 16% 증가한 194억원, 59억원이 전망된다. 국내 매출액은 원데이 서클렌즈 판매 호조와 신제품(난시용 원데이 렌즈) 출시 효과로 101억원(+29% YoY)이 추정된다. 해외 매출액은 전년 대비 11% 성장한 93억원이 기대된다"라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "하반기에는 두가지 모멘텀이 기대된다. 우선, 10월 10일 알라바바의 T-mall 플래그십에 입점이 시작됐다. 온라인 전문 콘텍트렌즈 사이트인 Keede.com에 이어 T-mall 입점으로 중국향 자체브랜드 판매 확대가 예상된다. 일본 고객사향 원데이렌즈 ODM(주문자제작방식) 납품 시작이 진행되는 점도 긍정적"라고 밝혔다.

한편 "2016년 매출액 736억원(+24% YoY), 영업이익 225억원(+38% YoY)이 예상된다. 국내부문이 시장 점유율 2위 인지도를 기반으로 신제품 출시까지 더해지면서 외형 성장을 견인할 전망이다. 영업이익률은 생산 수율 개선 효과로 전년 대비 3.2%p 개선된 30.5%가 추정된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년10월 45,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 55,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	53,000	55,000	49,000

*최근 분기기준

오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 55,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 55,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한양증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 49,000원을 제시한 바 있다.

<신한금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20161012	매수(유지)	55,000
20160803	매수(유지)	55,000
20160714	매수(유지)	55,000
20160512	매수(유지)	54,000
20160412	매수(유지)	46,500

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20161012	신한금융투자	매수(유지)	55,000
20160929	메리츠종금증권	매수(신규)	54,000
20160919	한양증권	매수(유지)	49,000
20160810	한국투자증권	매수(유지)	52,000