메리츠종금증권에서 11일 한온시스템(018880)에 대해 "기대치에 부합하는 분기 실적 전망"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 10,500원으로 내놓았다.
메리츠종금증권 김준성 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
한편 12개월 목표주가로 제시한 10,500원은 직전에 발표된 목표가 9,000원 대비 16.7% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하다가 이번에 목표가가 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 15.3%의 고평가 요인이 있다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
메리츠종금증권에서 한온시스템(018880)에 대해 "3분기 영업이익은 902억원 (+22.4% YoY, 이익률 6.6%)으로 가동률 하락에 의한 국내 법인 적자전환 불구, 중국미국에서의 판매볼륨 개선효과와 비용통제 (R&D 비용 회계처리 변경 기저효과 등)에 힘입어 전년동기 대비 큰 폭의 증가 (+22.4% YoY)를 예상한다"라고 분석했다.
또한 메리츠종금증권에서 "동사의 친환경차 주력 부품인 Heat Pump 및 E-compressor는 글로벌 공조업체들과 비교해 System 납품능력과 Efficiency 측면에서 비교우위의 경쟁력을 지니고 있어 수주 방향성의 지속적인 확대가 예상된다 (1H16 전체 신규수주 중 약 15%, 친환경 신규수주 중 40% 이상)"라고 밝혔다.
한편 "밸류에이션 프리미엄(16.8%) 부여 정당화를 위해서는 현재 초기 시장인 친환경 분야에서의 시장 선도적 지위 확인 (가장 빠르게 성장하고 있는 중국 시장에서의 친환경 부품 수주 확보를 통한 글로벌 M/S 확대) 또는 M&A 가시성 확보가 필요하다고 판단한다"라고 전망했다.
◆ Report statistics
증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.
<컨센서스 하이라이트>
컨센서스
최고
최저
투자의견
트레이딩매수
매수(유지)
HOLD
목표주가
12,720
16,000
10,000
*최근 분기기준
오늘 메리츠종금증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 10,500원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 17.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 16,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권에서 투자의견 '시장수익률(유지)'에 목표주가 10,000원을 제시한 바 있다.
<메리츠종금증권 투자의견 추이>
의견제시일자
투자의견
목표가격
20161011
HOLD
10,500
20160811
HOLD
9,000
20160704
HOLD(신규)
9,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자
증권사
투자의견
목표가
20161011
메리츠종금증권
HOLD
10,500
20161010
이베스트투자증권
매수(유지)
15,000
20161010
미래에셋증권
매수
14,000
20161010
하나금융투자
NEUTRAL
11,500
(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
