[@기업분석리포트]LG전자, "스마트폰의 방향성을…" MARKETPERFORM-HMC투자증권

발행일 : 2016-10-05 10:21 업데이트 : 2016-10-05 10:21

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HMC투자증권에서 5일 LG전자(066570)에 대해 "스마트폰의 방향성을 확인할 때까지"라며 투자의견을 'MARKETPERFORM'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 52,000원으로 내놓았다.

HMC투자증권 노근창 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'MARKETPERFORM'의견은 HMC투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

한편 6개월 목표주가로 제시한 52,000원은 직전에 발표된 목표가 59,000원 대비 -11.9% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 9.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

HMC투자증권에서 LG전자(066570)에 대해 "현재 주가 수준에서 Downside Risk는 제한적으로 보이지만 MC사업부의 적자 폭이 예상보다 크다는 점에서 동 부문의 불확실성이 일정 부분 제거될 때까지 주가는 기간조정이 필요해 보인다"라고 분석했다.

또한 HMC투자증권에서 "4분기에는 V20 출하량이 70만대까지 증가할 것으로 보이지만 G5의 출하량 감소로 인해 MC사업부의 적자 기조는 이어질 것으로 보인다. 다만, MC사업부의 경우 매출액 감소와 고정비 감소가 동시에 발생하는 악순환 구조에 접어들었다는 점에서 선택과 집중을 통한 선순환 구조로 전환이 선결 과제"라고 밝혔다.

한편 "동사의 3분기 연결 매출액과 영업이익은 G5의 판매 부진에 따른 MC부문 실적 악화로 인해 기존 추정치를 각각 4.6%, 43.8% 하회하는 13.4조원과 2,448억원을 기록할 것으로 예상된다. TV출하량은 680만대로 예상되지만 LCD Panel 가격 상승으로 인해 HE사업부 수익성은 기존 예상대로 5.6%를 기록할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

HMC투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 한때 2016년3월 66,000원을 최고점으로 기록된 이후 최근에 52,000원 수준까지 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD
목표주가	69,250	82,000	52,000

*최근 분기기준

오늘 HMC투자증권에서 발표된 'MARKETPERFORM'의견 및 목표주가 52,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 24.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 LIG투자증권에서 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 82,000원을 제시한 바 있다.

<HMC투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20161005	MARKETPERFORM	52,000
20160804	MARKETPERFORM	59,000
20160707	MARKETPERFORM	59,000
20160502	MARKETPERFORM	66,000
20160419	MARKETPERFORM	66,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20161005	HMC투자증권	MARKETPERFORM	52,000
20161005	IBK투자증권	매수(유지)	64,000
20161004	하이투자증권	매수(유지)	68,000
20161004	미래에셋대우	매수(유지)	67,000