[@기업분석리포트]컴투스, "TP 는 이격 조정…" 매수(유지)-이베스트투자증권

발행일 : 2016-10-05 09:49 업데이트 : 2016-10-05 09:49

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이베스트투자증권에서 5일 컴투스(078340)에 대해 "TP 는 이격 조정. But, 4Q16 주목해야 할 다크호스"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 150,000원을 내놓았다.

이베스트투자증권 성종화 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 이베스트투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 50.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

이베스트투자증권에서 컴투스(078340)에 대해 "TP 하향은 신작모멘텀 부재에 대한 시장의 현실적 실망감을 감안하여 적용 PER를 하향함에 따른 것이며 실적 전망치 조정은 거의 없었다. 실적 안정성, 밸류 저평가 등 긍정적 투자포인트가 많으나 현실적으론 신작모멘텀이 반드시 필요한 상황"라고 분석했다.

또한 이베스트투자증권에서 "4Q16은 서머너즈워 모멘텀은 물론 신작모멘텀 형성 가능성도 높은 시기라는 점을 주목하자. 신작모멘텀만 형성되면 투심의 개선과 함께 그 동안 눌려 있었던 여러 투자포인트가 한꺼번에 폭발할 수도 있다고 판단한다. Multiple의 상당부분은 심리이자 여론이기 때문이다"라고 밝혔다.

한편 "3Q16 영업이익은 전분기 대비 13.5% 정도 비교적 큰 폭으로 감소할 것으로 전망한다. 이는 매출은 전분기와 비슷한 반면, 마케팅비는 서머너즈워 호문쿨루스 업데이트 후 북미/유럽 레벨업 마케팅 실시로 큰 폭으로 증가할 것으로 예상하기 때문이다. 2H16 분기별 증가 패턴은 2Q16 대비 3Q16 대폭 증가 후 4Q16 상당수준 추가 증가 패턴일 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

이베스트투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년9월 145,000원이 저점으로 제시된 이후 2016년5월 210,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 150,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

해당기간 동안 매출액이 양호하게 늘었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 큰 변동이 없는데, 이는 기업의 성장성 요인이 반영되지 못하고 주로 그동안 시황이 장기적인 침체흐름을 보이고 있는 것에 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	HOLD(유지)
목표주가	156,111	210,000	120,000

*최근 분기기준

오늘 이베스트투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 150,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 210,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 120,000원을 제시한 바 있다.

<이베스트투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20161005	매수(유지)	150,000
20160909	매수(유지)	190,000
20160811	매수(유지)	190,000
20160718	매수	190,000
20160512	매수(유지)	210,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20161005	이베스트투자증권	매수(유지)	150,000
20161004	KTB투자증권	매수	130,000
20160928	한국투자증권	매수(유지)	135,000
20160919	IBK투자증권	매수(유지)	190,000