[@테마]대한약품_위험대비수익률 -1.1, 업종지수보다 낮아

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

위험대비수익률 -1.1, 업종지수보다 낮아 26일 오후 12시25분 현재 전일대비 2.25% 오른 31,850원을 기록하고 있는 대한약품은 지난 1개월간 2.3% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 2%를 기록했다. 이는 제약 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 대한약품의 월간 주가등락률이 마이너스에 머물고 있지만 변동성은 가장 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 대한약품의 위험을 고려한 수익률은 -1.1을 기록했는데, 주가는 하락했지만 변동성이 낮아서 위험대비 수익률은 주요종목군 내에서 적정수준을 유지했다. 다만 제약업종의 위험대비수익률 0.7보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 대한약품이 속해 있는 제약업종은 코스닥지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
삼아제약	3.6%	23.9%	6.6
에스텍파마	3.5%	3.9%	1.1
팬젠	2.9%	-10.8%	-3.7
제노포커스	2.0%	-13.4%	-6.6
대한약품	2.0%	-2.3%	-1.1
코스닥	0.5%	-2.8%	-5.6
제약	1.1%	0.8%	0.7

관련종목들도 일제히 상승, 제약업종 -0.16%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있으나 제약업종은 0.16% 하락중이다.

에스텍파마	17,250원 ▲300(+1.77%)	삼아제약	28,750원 ▲750(+2.68%)
제노포커스	22,050원 ▲200(+0.92%)	팬젠	20,200원 ▲150(+0.75%)

증권사 목표주가 40,000원, 현재주가 대비 25% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 대한약품의 평균 목표주가는 40,000원이다. 현재 주가는 31,850원으로 8,150원(25%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 교보증권의 김형수 에널리스트가 " 덥고 지칠 때 챙겨야 하는 회사, 동사는 연중 높은 판매 실적을 기록하는 2, 3분기의 계절성을 가지고 있어, 3분기에도 성장과 수익성 개선을 보일 것으로 예상된다. 기초수액제와 영양수액제가 치료에 사용되어 판매증대가 기대되는 3분기로 2분기보다 높은 성장과 수익성이 기대된다…" (이)라며 투자의견 N/R을 제시했고, 이베스트투자증권의 정홍식 에널리스트가 " 중장기적인 수익성 개선 진행 중, …" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 40,000원을 제시했다.

8월17일에 대한약품 2/4분기(2016년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	350.7억	52.4억	43.0억
직전분기 대비	2.6% 증가	5.5% 감소	3.3% 증가
전년동기 대비	9.9% 증가	5.3% 증가	12.8% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 15.9%로 업종평균 상회. PER은 12.13으로 업종평균보다 낮으며, PBR은 2.32임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 대한약품은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	대한약품	제노포커스	팬젠	삼아제약	에스텍파마
ROE	19.1	3.5	-9.4	5.4	-0.2
PER	12.1	191.6	-	23.9	-
PBR	2.3	6.7	4.8	1.3	2.6
기준년월	2016년3월			2016년3월	2016년3월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 8월24일부터 전일까지 기관과 외국인은 2거래일연속 동반 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 53,771주를 순매도했고, 기관도 순매수에서 순매도로 반전되면서 11,826주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 65,597주를 순매수했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.46%로 적정수준 최근 한달간 대한약품의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.46%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.4%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 79.56%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 14.08%를 보였으며 기관은 6.34%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 73.23%로 가장 높았고, 외국인이 16.82%로 그 뒤를 이었다. 기관은 9.93%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 수렴하는 추세 변곡점에 도달하고 있다.

주요 매물구간인 27,600원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 27,600원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 27,600원대는 전체 거래의 16.9%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 29,100원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 29,100원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 29,100원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com