[@기업분석리포트]디오, "디지털 임플란트 보…" 매수(유지)-신한금융투자

발행일 : 2016-08-26 08:48 업데이트 : 2016-08-26 08:48

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

신한금융투자에서 26일 디오(039840)에 대해 "디지털 임플란트 보급 및 보험 적용 연령 확대 수혜 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 67,000원을 내놓았다.

신한금융투자 이지용, 배기달 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 디오(039840)에 대해 "디지털 임플란트 보급 확대가 예상보다 가파르다. 디오나비(디오의 디지털 임플란트 시스템)를 채택한 치과 수는 작년 463개에서 올해 7월 679개까지 확대됐다. 월평균 증가율은 작년 23개에서 올해 31개로 늘어났다. 현재 수준을 유지한다면 연말 디오나비 채택 병원 수는 829개에 이를 전망"라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "3분기 매출액은 254억원(+38.8%, YoY)으로 예상된다. 임플란트 내수가 성장을 이끌겠다. 임플란트 내수 매출액은 94억원(+101.9%, YoY)으로 전망한다. 올 7월부터 보험 적용 연령이 확대되면서 2분기는 대기 수요로 내수 성장률이 30%대에 그쳤다. 3분기부터 수요가 회복돼 양호한 성장이 예상된다"라고 밝혔다.

한편 "올해 7월부터 적용된 치과용 임플란트 보험 연령 확대도 긍정적이다. 기존 70세 이상에서 65세 이상으로 적용이 확대돼 올해 하반기 32억원, 내년 20억원의 매출 증가가 예상된다. 디지털 보급 및 보험 적용 확대로 올해 매출액 1,025억원(+40.4%, YoY), 영업이익 360억원(+73.8%, YoY)을 기록할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

목표주가는 2016년2월 42,000원이 저점으로 제시된 이후 2016년4월 69,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 67,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	66,900	71,500	62,000

*최근 분기기준

오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 67,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 골든브릿지투자증권에서 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 71,500원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 62,000원을 제시한 바 있다.

<신한금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160826	매수(유지)	67,000
20160720	매수(유지)	67,000
20160701	매수(유지)	64,000
20160601	매수(유지)	64,000
20160419	매수(유지)	69,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160826	신한금융투자	매수(유지)	67,000
20160819	KTB투자증권	매수	69,000
20160819	KB투자증권	매수(유지)	62,000
20160808	골든브릿지투자증권	매수(신규)	71,500