[@기업분석리포트]오뚜기, "시장이 원하는 방향…" 매수(유지)-신한금융투자

발행일 : 2016-08-12 09:03 업데이트 : 2016-08-12 09:03

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신한금융투자에서 12일 오뚜기(007310)에 대해 "시장이 원하는 방향으로 회귀하다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 1,000,000원을 내놓았다.

신한금융투자 홍세종, 오경석 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 오뚜기(007310)에 대해 "2017년 예상 PER(주가수익비율)은 20.7배로 이전 대비 분명히 매력적이다. 시장이 원하는 부분(캐시카우 점유율 회복)도 채워나가고 있다. 매수를 고려할 시점이다"라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "2Q16 실적 내용도 긍정적이다. 먼저 건조식품류(카레, 3분류) 매출액은 0.5% YoY 감소한 677억원을 기록했다. 1Q16(-2.2% YoY) 대비 감소세가 완화됐다. 카레와 3분류 점유율 역시 전년 수준을 회복했다. 1Q16 역성장했던 농수산 가공품류(밥, 참치, 냉동 등) 매출액 역시 증가세(0.6%)로 전환됐다"라고 밝혔다.

한편 "3Q16 연결 매출액은 5,343억원(+6.1% YoY), 영업이익은 435억원(+10.5% YoY)을 전망한다. 주력 품목의 점유율은 상승세를 지속하겠다. 성수기를 맞아 기타 매출액 역시 10% YoY 이상의 견조한 성장이 예상된다. 라면 성장률(+11.2% YoY)은 둔화되지만 원가율은 여전히 개선이 가능하다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 1,500,000원이 고점으로, 반대로 1,100,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 1,000,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익 증가세가 견실했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어드는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	MARKETPERFORM
목표주가	1,013,333	1,100,000	940,000

*최근 분기기준

오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 1,000,000원은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 1,100,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대증권에서 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 940,000원을 제시한 바 있다.

<신한금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160812	매수(유지)	1,000,000
20160517	매수(유지)	1,150,000
20160415	매수(유지)	1,150,000
20160215	매수(유지)	1,500,000
20151228	매수(유지)	1,350,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160812	신한금융투자	매수(유지)	1,000,000
20160726	신영증권	매수(유지)	1,100,000
20160708	IBK투자증권	매수(유지)	1,100,000
20160704	하이투자증권	HOLD(유지)	950,000