[@기업분석리포트]비상교육, "국정교과서로 비상(…" 매수(신규편입)-SK증권

발행일 : 2016-08-09 10:36 업데이트 : 2016-08-09 10:36

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SK증권에서 9일 비상교육(100220)에 대해 "국정교과서로 비상(飛飛)하라"라며 투자의견을 '매수(신규편입)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 19,000원을 내놓았다.

SK증권 이승욱 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(신규편입)'의견은 SK증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

SK증권에서 비상교육(100220)에 대해 "국정교과서 시장 진출로 신규 성장동력을 확보함에 따라 외형 및 이익 모두 개선될 것으로 판단된다. 2017 년부터 국정교과서 매출과 더불어 해외 진출 관련 매출이 발생할 것으로 예상됨에 따라 성장폭은 더욱 확대될 것으로 판단된다"라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "지난 해 10 월 국정교과서 발행사로 선정됨에 따라 2016 년 초등학교 국정교과서(과학, 통합)를 공급하게 되었으며, 올해 1 월 2017~2019 년 초등학교 국정교과서 입찰에서 공급업체로 선정됨에 따라, 국정교과서 관련 2016 년에는 276 억원, 2017 년~2019 년에는 연간 218 억원의 추가 매출이 가능해졌다"라고 밝혔다.

한편 "동사의 2016 년 매출액과 영업이익은 각각 1,571 억원(+9.2%, YoY), 306 억원(+7.7%, YoY)으로 추정한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 목표가가 높아지는 상향추세가 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(신규)	매수(신규)
목표주가	18,500	19,000	18,000

*최근 분기기준

오늘 SK증권에서 발표된 '매수(신규편입)'의견 및 목표주가 19,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권에서 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 18,000원을 제시한 바 있다.

<SK증권 투자의견 추이>