[@기업분석리포트]현대홈쇼핑, "현대렌탈케어의 영업…" MARKETPERFORM(유지)-현대증

발행일 : 2016-08-09 08:43 업데이트 : 2016-08-09 08:43

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현대증권에서 9일 현대홈쇼핑(057050)에 대해 "현대렌탈케어의 영업적자 당분간 이어질 전망"라며 투자의견을 'MARKETPERFORM(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 150,000원을 내놓았다.

현대증권 김근종, 안예원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'MARKETPERFORM(유지)'의견은 현대증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 17.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

현대증권에서 현대홈쇼핑(057050)에 대해 "현대렌탈케어의 2016년 영업적자는 185억원을 기록할 전망이며, 영업이익 기준 흑자전환은 2019년에야 가능할 것으로 예상한다. 이번 2분기에 영업적자가 증가한 이유는 본격적인 브랜드 파워 상승을 위한 마케팅 비용이 증가했기 때문. 당분간 브랜드 파워 상승 및 계정 수 증가를 위해 마케팅비용이 지속적으로 증가할 전망"라고 분석했다.

또한 현대증권에서 "홈쇼핑 업황이 크게 개선되지 못하고 있는 상황에서 자회사의 영업적자가 당분간 이어질 전망이다. 아울러 하반기에는 모바일 취급액의 성장을 위해서 프로모션을 강화할 계획"라고 밝혔다.

한편 "전반적으로 외형성장을 위한 비용 증가가 이어질 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

현대증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2015년7월 120,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 150,000원까지 상향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	MARKETPERFORM(유지)
목표주가	170,818	185,000	150,000

*최근 분기기준

오늘 현대증권에서 발표된 'MARKETPERFORM(유지)'의견 및 목표주가 150,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 185,000원을 제시한 바 있다.

<현대증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160809	MARKETPERFORM(유지)	150,000
20160621	MARKETPERFORM(유지)	150,000
20160510	MARKETPERFORM(유지)	150,000
20160415	MARKETPERFORM(유지)	140,000
20160211	MARKETPERFORM(유지)	120,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160809	현대증권	MARKETPERFORM(유지)	150,000
20160715	IBK투자증권	매수	170,000
20160715	이베스트투자증권	매수(유지)	163,000
20160712	NH투자증권	매수(유지)	175,000