신한금융투자에서 8일 한화갤러리아타임월드(027390)에 대해 "시내 면세점 회복이 급선무"라며 투자의견을 'TRADING BUY(하향)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 46,000원을 내놓았다.
신한금융투자 김규리, 박희진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'TRADING BUY(하향)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견인 '매수'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'TRADING BUY(하향)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 9.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
신한금융투자에서 한화갤러리아타임월드(027390)에 대해 "문제는 서울 면세점이다. 2016년 영업적자 296억원(상반기 179억원, 하반기 117억원)을 전망한다. GT수수료(총매출액의 22% 수준)등 마케팅 비용이 부담이다. 3Q16 일 평균 매출 7.2억원(기존 추정 7.5억원), 영업적자 61억원이 예상된다"라고 분석했다.
또한 신한금융투자에서 "동사의 2Q16 영업이익은 -28억원(적자전환 YoY)으로 당사 추정치 -26억원, 시장 컨센서스 -14억원을 하회했다. 부문별로는 대전 백화점 59억원(-1.4% YoY), 제주 면세점 7억원(흑자전환 YoY)으로 추산된다. 서울 면세점은 95억원의 영업적자를 기록하며 전분기대비 적자폭이 11억원 확대되었다"라고 밝혔다.
한편 "시내 면세점의 경쟁이 치열해졌다. 마케팅 비용 통제와 외형 성장이라는 두 마리 토끼를 잡기 힘든 상황이다. 동사의 면세점 사업부는 내년까지 영업적자가 예상된다"라고 전망했다.
◆ Report statistics
신한금융투자의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2016년1월 95,000원까지 높아졌다가 2016년5월 72,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 46,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 목표가가 낮아지는 하향추세가 진행되는 추세이다.
<컨센서스 하이라이트>
컨센서스
최고
최저
투자의견
매수
매수
TRADING BUY(하향)
목표주가
60,000
74,000
46,000
*최근 분기기준
오늘 신한금융투자에서 발표된 'TRADING BUY(하향)'의견 및 목표주가 46,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 23.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 74,000원을 제시한 바 있다.
<신한금융투자 투자의견 추이>
의견제시일자
투자의견
목표가격
20160808
TRADING BUY(하향)
46,000
20160617
매수
72,000
20160509
매수(유지)
72,000
20160322
매수(유지)
80,000
20160211
매수(유지)
80,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자
증권사
투자의견
목표가
20160808
신한금융투자
TRADING BUY(하향)
46,000
20160719
한국투자증권
매수
74,000
(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
