[@기업분석리포트]코텍, "본업인 카지노 성장…" 매수-메리츠종금증권

발행일 : 2016-08-05 09:08 업데이트 : 2016-08-05 09:08

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메리츠종금증권에서 5일 코텍(052330)에 대해 "본업인 카지노 성장세, 하반기부터 가속화 전망"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 18,000원으로 내놓았다.

메리츠종금증권 이재환, 김정섭 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 18,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 50%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

메리츠종금증권에서 코텍(052330)에 대해 "하반기 전망은 매우 밝다. 매출액 1,490억원(+12% YoY) 및 영업이익 168억원(+8.1% YoY)을 달성할 것으로 보이다. 특히, 카지노 부문은 IGT 신제품 출시 효과로 상반기에 이어 사상 최대 실적 갱신을 이어갈 전망이다. 고마진의 커브드 제품출시가 예정되어 있는 바 마진율의 개선 또한 기대된다"라고 분석했다.

또한 메리츠종금증권에서 "2Q16 영업이익은 일회성 비용 반영으로 전년비 15억원 감익하였다. 일회성 비용의 구성 내역은 스마트테크向 75” 전자칠판 항공수송비 10억원, 의료용 및 IGT向 커브드 신제품 개발재료비 10억원, 기타 금융비용 10억원이다. 세가지 항목은 일시적 성격의 비용으로 동사의 펀더멘탈에 미치는 영향은 제한적이라고 판단한다"라고 밝혔다.

한편 "동사의 현 주가는 EV/EBITDA가 아닌 이익가치로 접근해도 매력적인 수준이다. ‘16년 및 ‘17년 예상 EPS 기준 PER은 각각 7.6배 및 6.3배다. 시가총액의 50%에 달하는 현금과 성장성을 감안하면 지금이 매수 적기라고 판단한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	18,000	18,000	18,000

*최근 분기기준

오늘 메리츠종금증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 18,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제시한 바 있다.

<메리츠종금증권 투자의견 추이>