[@기업분석리포트]에스원, "높은 Multipl…" 매수(유지)-이베스트투자증권

발행일 : 2016-07-22 10:07 업데이트 : 2016-07-22 10:07

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이베스트투자증권에서 22일 에스원(012750)에 대해 "높은 Multiple의 불안감은 건물관리 부문의 성장과 함께 해소될 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 122,000원을 내놓았다.

이베스트투자증권 박용희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 이베스트투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

이베스트투자증권에서 내놓은 의견에 따르면 에스원의 3분기 예상실적은 매출액이 4,870억원으로 전년동기와 비교해서 3.85% 증가, 영업이익은 530억원으로 5.01% 증가, 그리고 당기순이익은 360억원으로 -51.11%정도의 감소가 예상되고 있다. 또한 이를 직전분기에 맞추어본다면 매출액은 7.3%증가, 영업이익 -0.27%감소, 그리고 당기순이익은 -5.4%가 감소할 것으로 예측된다.

씽크풀 리서치센터가 집계한 마켓 컨센서스에 따르면 이번분기 예상실적 범위는 매출액 4,860억원 ~ 4,940억원, 영업이익 530억원 ~ 583억원, 당기순이익 360억원 ~ 440억원으로 각각 집계되었는데, 이베스트투자증권의 추정치는 특히 컨센서스(평균)대비 당기순이익을 -11.11% 낮게 예상하고 있어서 향후 수익성에 대한 기대감이 상대적으로 작은 것으로 평가된다.

◆ Report statistics

이베스트투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 116,000원이 고점으로, 반대로 101,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 122,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 영업이익 증가세가 무난하게 이어졌던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	TRADING BUY(DOWNGRADE)
목표주가	126,000	135,000	110,000

*최근 분기기준

오늘 이베스트투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 122,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 135,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 110,000원을 제시한 바 있다.

<이베스트투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160722	매수(유지)	122,000
20160429	매수(유지)	116,000
20160128	매수(유지)	116,000
20151217	매수(유지)	116,000
20151105	매수(유지)	116,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160722	이베스트투자증권	매수(유지)	122,000
20160722	현대증권	매수(유지)	125,000
20160722	미래에셋대우	TRADING BUY(DOWNGRADE)	130,000
20160722	한국투자증권	매수(유지)	135,000