[@테마]CJ CGV_관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 21일 오후 1시40분 현재 전일대비 2.31% 하락하면서 93,100원을 기록하고 있는 CJ CGV는 지난 1개월간 13.8% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 2.5%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 CJ CGV의 월간 변동성이 상대적으로 커짐과 함께 주가도 마이너스를 보이며 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 CJ CGV의 위험을 고려한 수익률은 -5.5를 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 보였다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률 1.0보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 CJ CGV가 속해 있는 코스피업종은 서비스업지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
삼성엔지니어링	3.0%	7.5%	2.4
CJ CGV	2.5%	-13.8%	-5.5
LS	1.9%	-5.1%	-2.6
한국타이어월드와이드	1.8%	-9.6%	-5.3
제일기획	1.5%	2.7%	1.7
서비스업	0.9%	-2.3%	-2.5
코스피	1.0%	0.9%	1.0

관련종목들 혼조세, 서비스업업종 -0.76%

이 시각 현재 관련종목들이 혼조세를 보이고 있는 가운데 서비스업업종은 0.76% 하락중이다.

제일기획	17,200원 ▼400(-2.27%)	LS	54,300원 ▲1200(+2.26%)
삼성엔지니어링	11,500원 ▲550(+5.02%)	한국타이어월드와이드	20,650원 0 (0.00%)

증권사 목표주가 148,800원, 현재주가 대비 59% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 CJ CGV의 평균 목표주가는 148,800원이다. 현재 주가는 93,100원으로 55,700원(59%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 한국투자증권의 최민하 에널리스트가 " 기대작과 함께 반등의 기회를 노리자, 3분기 연결 영업이익은 국내시장은 전년 높은 기저(3Q15 베테랑, 암살, 사도 등) 부담이 있지만 다양한 장르의 기대작에 힘입어 캐시카우로서의 역할을 달성하고, 중국 턴어라운드, 베트남, 터키 등의 실적 기여가 예상돼 494억원으로 전년동기대비 26.8% 개선될 전망…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 136,000원을 제시했고, 신영증권의 한승호 에널리스트가 " 영화의 계절, 부진했던 국내 박스오피스는 3분기를 계기로 플러스 성장으로 돌아설 가능성이 높다. 이번 3분기는 ‘부산행’, ‘인천상륙작전’ 등 한국영화 기대작은 물론 ‘제이슨 본’, ‘수어사이드 스쿼드’같은 할리우드 블록버스터도 개봉할 예정…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 150,000원을 제시했다.

5월9일에 CJ CGV 1/4분기(2016년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	2,041.4억	100.5억	93.4억
직전분기 대비	31.8% 감소	108.4% 증가	흑자전환
전년동기 대비	20.7% 감소	30.6% 감소	3.9% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 5.61%로 업종평균 수준.PER은 34.75로 업종평균보다 높으며, PBR은 4.39로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 CJ CGV는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 높은 수치를 나타내고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	CJ CGV	한국타이어월드와이드	제일기획	LS	삼성엔지니어링
ROE	12.6	7.3	10.0	0.0	-126.0
PER	34.8	10.2	25.5	-	-
PBR	4.4	0.7	2.6	0.6	2.1
기준년월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 7월19일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매수했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 221,547주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 742,487주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 964,034주를 순매수했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.92%로 적정수준 최근 한달간 CJ CGV의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.92%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.4%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 29.09%, 외국인 20.25% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 50.64%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 29.09%를 보였으며 외국인은 20.25%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 59.56%로 가장 높았고, 기관이 25.52%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 14.91%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

주요 매물구간인 113,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 113,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 113,500원대는 전체 거래의 20.8%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 91,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고는 있지만, 위로 제1매물대 저항구간인 113,500원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제2매물대 지지대인 91,000원이 더 가깝게 위치하고 있다. 제2매물가격대에 주가가 지금 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 91,000원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 91,000원대의 지지가능성과 113,500원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

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