[@기업분석리포트]제일기획, "불확실성 일단락. …" 매수(상향)-NH투자증권

발행일 : 2016-07-21 10:02 업데이트 : 2016-07-21 10:02

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NH투자증권에서 21일 제일기획(030000)에 대해 "불확실성 일단락. 3분기 이벤트 효과 기대"라며 투자의견을 '매수(상향)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 21,000원으로 내놓았다.

NH투자증권 안재민 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(상향)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견인 'HOLD(유지)'에서 한단계 격상된 것이고 연초반의 매매의견을 기준으로 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 21,000원은 직전에 발표된 목표가 17,000원 대비 23.5% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 제일기획(030000)에 대해 "동사 주가를 짓누르던 매각 불확실성은 단기적으로 일단락되었고, 하반기에는 상반기 부진했던 성과의 회복이 기대된다. 계절적 효과(갤럭시노트7 출시)에 브라질올림픽 이벤트 효과가 더해져 3분기 양호한 실적 성장이 기대된다. 3분기 영업이익은 전년동기대비 28.7% 성장한 349억원으로 전망된다"라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 "2분기에는 펑타이를 중심으로 한 중국 지역의 성장에 아이리스의 유럽 지역 및 인도, 동남아, 남미 지역의 성장이 동반되면서 영업총이익이 6.0% y-y 증가해 전체적으로 양호한 실적을 기록했다"라고 밝혔다.

한편 "상반기 20%씩 성장한 동남아, 중남미 지역의 성과도 하반기에 지속될 수 있을 것으로 전망하며, 상반기 인수한 ‘Founded’도 아이리스와의 시너지가 발휘되면서 하반기 실적 성장에 긍정적인 영향을 미칠 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년8월 26,000원까지 높아졌다가 2016년4월 17,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 21,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점수준까지 하향조정되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	TRADING BUY(유지)
목표주가	22,833	30,000	19,000

*최근 분기기준

오늘 NH투자증권에서 발표된 '매수(상향)'의견 및 목표주가 21,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 30,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 'TRADING BUY(유지)'에 목표주가 19,000원을 제시한 바 있다.

<NH투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160721	매수(상향)	21,000
20160422	HOLD(유지)	17,000
20160412	HOLD(하향)	17,000
20160105	매수(유지)	26,000
20151102	매수(유지)	26,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160721	NH투자증권	매수(상향)	21,000
20160721	KTB투자증권	매수	22,000
20160721	신한금융투자	매수(유지)	21,000
20160721	이베스트투자증권	매수(유지)	24,000