[@테마]GS홈쇼핑_주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

위험대비수익률 -1.7로 하위권, 업종평균치보다 낮아 20일 오후 12시10분 현재 전일대비 2.05% 하락하면서 167,000원을 기록하고 있는 GS홈쇼핑은 지난 1개월간 2.91% 하락했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 1.7%를 기록했다. 이는 방송서비스 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 GS홈쇼핑의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가등락률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 GS홈쇼핑의 위험을 고려한 수익률은 -1.7을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 부진한 모습을 나타냈다. 게다가 방송서비스업종의 위험대비수익률인 -0.6보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 GS홈쇼핑이 속해 있는 방송서비스업종은 코스닥지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
씨씨에스	3.3%	5.2%	1.5
KMH	2.1%	7.6%	3.6
CJ E&M	1.8%	3.5%	1.9
GS홈쇼핑	1.7%	-2.9%	-1.7
CJ오쇼핑	1.4%	-13.9%	-9.9
코스닥	1.3%	2.2%	1.6
방송서비스	1.4%	-0.9%	-0.6

관련종목들도 하락 우세, 방송서비스업종 -0.71%

이 시각 현재 관련종목들은 하락이 우세한 가운데 방송서비스업종이 0.71% 하락하고 있다.

CJ E&M	74,700원 ▼200(-0.27%)	씨씨에스	1,735원 0 (0.00%)
KMH	9,380원 ▼270(-2.80%)	CJ오쇼핑	156,700원 ▼1200(-0.76%)

증권사 목표주가 238,700원, 현재주가 대비 42% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 GS홈쇼핑의 평균 목표주가는 238,700원이다. 현재 주가는 167,000원으로 71,700원(42%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 NH투자증권의 이지영 에널리스트가 " 상품믹스가 약하다, 근래 홈쇼핑 산업 내에서는 건강기능식품 및 생활용품의 소비자 반응이 좋으나, 동사는 패션 및 화장품에 강점을 가지고 있으며, 건강기능식품은 백수오 사태 이후 의도적으로 편성을 줄인 상태. 뚜렷한 히트상품이 나타나지 않는 한 상반기의 영업상황이 지속될 가능성이 높다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 235,000원을 제시했고, HMC투자증권의 박종렬 에널리스트가 " 가치투자자 모이세요, 동사 영업실적은 지난해 4분기부터 감익 추세에서 벗어났고, 구조적인 증익 추세가 지속될 것을 감안하면 지금은 매수해야 할 시점. 과거와 같은 높은 외형성장을 기대하기는 어렵지만 수익성 위주로의 사업전략 구사로 영업이익의 구조적인 증가세가 지속될 전망…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 230,000원을 제시했다.

5월3일에 GS홈쇼핑 1/4분기(2016년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	2,818.0억	316.0억	351.0억
직전분기 대비	10.6% 감소	19.7% 감소	62.9% 증가
전년동기 대비	0.5% 감소	18.4% 증가	43.5% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 9.87%로 업종평균 수준.PER은 12.47로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.22임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 GS홈쇼핑은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	GS홈쇼핑	KMH	씨씨에스	CJ E&M	CJ오쇼핑
ROE	9.8	5.2	0.0	-1.6	8.7
PER	12.5	14.3	-	-	8.4
PBR	1.2	0.7	-	1.8	0.7
기준년월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 7월11일부터 전일까지 외국인이 7거래일 연속 동종목을 사들였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 45,039주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 2,129주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 47,168주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.18%로 적정수준 최근 한달간 GS홈쇼핑의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.18%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.73%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 28.19%, 외국인 46.07% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 46.07%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 28.19%를 보였으며 개인은 25.72%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 48.35%로 가장 높았고, 기관이 26.01%로 그 뒤를 이었다. 개인은 25.63%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

주요 매물구간인 186,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 186,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 186,500원대는 전체 거래의 23.2%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 183,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 183,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 183,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com