[@기업분석리포트]현대차, "Macro 양호, …" 매수(유지)-하이투자증권

발행일 : 2016-07-08 13:53 업데이트 : 2016-07-08 13:53

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하이투자증권에서 8일 현대차(005380)에 대해 "Macro 양호, Micro 부진"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 200,000원으로 내놓았다.

하이투자증권 고태봉 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 하이투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 6개월 목표주가로 제시한 200,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 52.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하이투자증권에서 현대차(005380)에 대해 "2분기 금융부문은 자산 증가에 따라 매출이 전년동기 3.2조에서 6.7% 증가한 3.4조로 확대되겠으나, 영업이익은 자동차 판매부진에 따른 프로모션 강화로 전년도 2,930억원에서 크게 감소한 1,740억원(OPM 5.1%)에 불과할 전망"라고 분석했다.

또한 하이투자증권에서 "하반기 전망에서 우려했듯이 마이크로에서 판매부진이 나아질 기미가 보이지 않는다. 마이크로의 부진에서부터 발생한 문제는 결국 마이크로에서 해결될 수 밖에 없다. 매크로 환경변화가 우호적으로 전개되어도 주가가 꿈쩍하지 않고 있는 것이 바로 이런 이유 때문이다"라고 밝혔다.

한편 "상품성을 대폭 보강한 아반떼 스포츠의 판매량 변화, 9월에 출시될 신형 그랜저에서 기존 문제점들의 개선 의지가 보여야 한다. PER 6.0배, PBR 0.6배의 극단적 Valuation이 하방경직성은 유지해줄 것이나, 상방 트리거는 결국 ‘상품성 개선’의 희망을 발견한 이후 나올 수 밖에 없다는 생각이다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

하이투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년7월 210,000원까지 높아졌다가 2016년1월 200,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 200,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD
목표주가	185,500	210,000	160,000

*최근 분기기준

오늘 하이투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 200,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 동부증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 210,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 160,000원을 제시한 바 있다.

<하이투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160708	매수(유지)	200,000
20160616	BUY	200,000
20160427	매수(유지)	200,000
20160405	매수(유지)	200,000
20160127	매수(유지)	200,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160708	하이투자증권	매수(유지)	200,000
20160707	흥국증권	매수(유지)	180,000
20160707	미래에셋증권	매수	180,000
20160707	대신증권	매수(유지)	182,000