[@기업분석리포트]삼성전자, "반도체, Displ…" 매수(유지)-하이투자증권

발행일 : 2016-07-08 13:45 업데이트 : 2016-07-08 13:45

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

하이투자증권에서 8일 삼성전자(005930)에 대해 "반도체, Display 이익 증가로 3Q16 실적 개선 예상"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 1,700,000원으로 내놓았다.

하이투자증권 송명섭 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 하이투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 6개월 목표주가로 제시한 1,700,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 17.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하이투자증권에서 삼성전자(005930)에 대해 "6월부터 본격적인 LCD 가격 상승과 수율 안정이 발생 중인 Display 부문의 3Q16 영업이익 역시 7,500억원으로 전분기 대비 358%나 증가할 전망이다. 동사 3Q16 전사 영업이익은 IM 부문의 이익 감소를 반도체, Display 부문의 이익 증가가 상쇄하며 전분기 대비 4% 증가하는 8.4조원을 기록할 것으로 보인다"라고 분석했다.

또한 하이투자증권에서 "IM, TV 등 세트 부문의 이익 증가는 동사의 원가 절감 노력에 더해 고가 제품 판매 증가 및 주요 부품 가격 하락에 따른 것으로 판단된다. NAND 부문에서는 48단 TLC 3D NAND의 수율이 지속 개선된 것으로 보이며 전분기 대비 적자 규모가 축소된 LCD 부문에서는 2Q16 후반에 들어 빠른 회복세가 나타난 것으로 추정된다"라고 밝혔다.

한편 "향후 동사 주가는 그간의 급상승세를 보이기는 어려울 전망이나 분기 실적의 개선이 지속되고 FCF 증가에 기반한 추가적인 주주환원정책의 실시가 예상되므로 점진적인 상승세를 보일 것으로 판단된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

하이투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 한때 2016년1월 1,400,000원을 저점으로 기록된 이후 최근에 1,700,000원까지 다시 상향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어드는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	MARKETPERFORM
목표주가	1,670,417	1,800,000	1,500,000

*최근 분기기준

오늘 하이투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 1,700,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 동부증권에서 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 1,800,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 1,500,000원을 제시한 바 있다.

<하이투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160708	매수(유지)	1,700,000
20160704	매수(유지)	1,700,000
20160429	매수(유지)	1,500,000
20160408	매수(유지)	1,500,000
20160328	매수(유지)	1,500,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160708	하이투자증권	매수(유지)	1,700,000
20160708	유진투자증권	매수(유지)	1,800,000
20160708	신한금융투자	매수(유지)	1,800,000
20160708	삼성증권	매수	1,650,000