[@기업분석리포트]세아베스틸, "세아창원특수강 콜옵…" 매수(유지)-BNK투자증권

발행일 : 2016-07-04 09:35 업데이트 : 2016-07-04 09:35

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BNK투자증권에서 4일 세아베스틸(001430)에 대해 "세아창원특수강 콜옵션 행사, 이것은 자신감"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 34,000원으로 내놓았다.

BNK투자증권 윤관철 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 BNK투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 6개월 목표주가로 제시한 34,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 35.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

BNK투자증권에서 세아베스틸(001430)에 대해 "2분기 실적 개선 예상, 해외영업 강화를 통한 수출 확대 가능성, 세아창원특수강 지분강화로 세아창원특수강의 성장 잠재력 재평가 등 긍정적 모멘텀이 기대된다. 향후 세아베스틸의 2가지 성장축은 ‘수출’과 ‘세아창원특수강’이 될 전망"라고 분석했다.

또한 BNK투자증권에서 "금번 콜옵션은 경영지배력 강화, 세아창원특수강 중장기 성장에 대한 확신, 선제적 콜옵션을 통한 비용부담(연복리 3.28%) 축소 등에서 긍정적으로 평가된다. 특히, 세아창원특수강의 중장기 성장에 대한 모회사의 자신감이 반영된 것으로 평가된다"라고 밝혔다.

한편 "구매/운영의 시너지, 고수익성 제품 중 심의 판매 등으로 EBITDA 1,200억 내외의 실적을 유지할 것으로 추정된다. 이를 토대로 대형심리스, 특수제강 등 중장기 성장을 위한 신규투자에 박차를 가할 전망이다. 세아창원특수강의 역할이 점차 확대될 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

BNK투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년7월 48,000원까지 높아졌다가 2016년2월 34,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 34,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	HOLD
목표주가	31,800	36,000	28,000

*최근 분기기준

오늘 BNK투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 34,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 HMC투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 36,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 28,000원을 제시한 바 있다.

<BNK투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160704	매수(유지)	34,000
20160429	매수(유지)	34,000
20160201	매수(유지)	34,000
20160112	매수(유지)	38,000
20151026	매수(유지)	44,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160704	BNK투자증권	매수(유지)	34,000
20160701	대신증권	매수	31,000
20160627	신한금융투자	매수(유지)	30,000
20160530	유진투자증권	매수	31,000