[@기업분석리포트]현대로템, "70조원 규모 철도…" 매수(유지)-현대증권

발행일 : 2016-06-21 08:44 업데이트 : 2016-06-21 08:44

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현대증권에서 21일 현대로템(064350)에 대해 "70조원 규모 철도망 투자계획 발표"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 22,000원을 내놓았다.

현대증권 정동익, 김다은 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 현대증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '트레이딩매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 상대적으로 긍정적인 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

현대증권에서 현대로템(064350)에 대해 "이번 계획(안)은 고속/준고속 철도서비스 전국확대, 광역(급행)철도 구축, 주요 간선철도 전철화, 대량수송 철도물류 네트워크 구축 등의 내용을 담고 있으며 향후 10년 간 총 70조원 규모의 재원이 투자될 예정이다. 특히 200Km/h 이상의 고속(화)철도 비중 확대와 GTX(광역급행철도) 추가노선 확정 등은 철도차량의 ASP 상승을 가져오게 되어 동사의 영업환경에도 긍정적"라고 분석했다.

또한 현대증권에서 "올해 양산을 시작해 2023년까지 총 600여대가 전력화 될 이번 사업의 총 예산은 1.1조원 규모로 이르면 연내 정식계약이 기대된다. 이와 별도로 내년에는 K2전차 3차 양산(0.8~0.9조원) 수주가 예정되어 있으며, 정부와 동사가 의욕적으로 추진 중인 K2전차 해외 수출건도 성사여부에 따라 추가 모멘텀이 될 가능성이 있다"라고 밝혔다.

한편 "플랜트부문의 잔고가 감소하면서 2분기 매출액은 지난해 대비 다소 감소할 전망이나 이는 예상되었던 부분이며, 전분기에 방산부문에서 약 140억원의 일회성 이익이 있었던 점을 감안하면 실제 2분기 영업이익률은 1분기와 유사한 수준이다. 흑자기조의 정착과 신규수주 모멘텀 지속에 주목한 중장기 관점의 접근이 유효할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

현대증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2015년6월 14,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 22,000원까지 상향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	OUTPERFORM(DOWNGRADE)	시장수익률(유지)
목표주가	18,367	22,000	15,700

*최근 분기기준

오늘 현대증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 22,000원은 전체 컨센서스 대비해서 상대적으로 긍정적인 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 19.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 15,700원을 제시한 바 있다.

<현대증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160621	매수(유지)	22,000
20160524	매수(유지)	22,000
20160425	매수(유지)	22,000
20160418	매수(유지)	22,000
20160204	매수(상향)	15,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160621	현대증권	매수(유지)	22,000
20160607	키움증권	OUTPERFORM(DOWNGRADE)	20,000
20160601	유진투자증권	HOLD(유지)	15,700
20160425	동부증권	HOLD(유지)	16,500