[@기업분석리포트]엔씨소프트, "2017년 하반기까…" 매수(유지)-부국증권

발행일 : 2016-06-20 10:45 업데이트 : 2016-06-20 10:45

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

부국증권에서 20일 엔씨소프트(036570)에 대해 "2017년 하반기까지 기대요인이 많다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 300,000원을 내놓았다.

부국증권 이준규 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 부국증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 37.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

부국증권에서 엔씨소프트(036570)에 대해 "2016년 하반기 리니지RK(국내)와 리니지M(국내)을 시작으로 모바일 게임시장 공략이 본격화될 예정. 그리고 내년 상반기는 온라인 라인업 확장(MXM, 리니지이터널)이 진행될 예정이고, 하반기에는 북미스튜디오 등 추가모바일 라인업 확장도 유력한 상황. 이에 따라 내년까지 온라인/모바일 모두 성장가능성이 유력하므로 중장기적 투자관점에서 접근하는 것이 바람직할 것"라고 분석했다.

또한 부국증권에서 "2분기는 다소 실적성장세가 주춤한 시기가 될 전망이다. 주력매출원인 리니지1의 ‘드래곤의 보물상자’아이템 이벤트가 예정되어 있지만 올해는 신규직업공개와 같은 큰 업데이트가 없었던 관계로 아이템 판매고가 예년보다 늘어날 가능성은 낮다. 그 외에 아이온이나 리니지2도 이벤트 휴지기(休休休)에 접어들면서 매출성장세를 기대하기는 힘들다"라고 밝혔다.

한편 "다소 실적은 지지부진하겠지만 3분기부터 신작모멘텀은 크게 강화될 것으로 기대된다. 그 이유는 리니지 이터널 CBT, MXM 해외지역 베타테스트 등 온라인 신작들의 베타테스트가 예정되어 있고, 현재로서는 모바일 자체개발작인 ‘리니지RK(국내)’나 ‘아덴의 새벽(넷마블)’, ‘천당2: 혈맹(스네일게임즈)’ 등 리니지2 IP를 활용한 게임들도 3분기 론칭이 유력하기 때문"라고 전망했다.

◆ Report statistics

부국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년11월 260,000원이 저점으로 제시된 이후 2016년3월 310,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 300,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	STRONG BUY(유지)	매수(유지)
목표주가	326,136	420,000	275,000

*최근 분기기준

오늘 부국증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 300,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 420,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 바로투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 275,000원을 제시한 바 있다.

<부국증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160620	매수(유지)	300,000
20160517	매수(유지)	300,000
20160321	매수(유지)	310,000
20160118	매수(유지)	270,000
20151130	매수(유지)	260,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160620	부국증권	매수(유지)	300,000
20160614	이베스트투자증권	BUY (유지)	380,000
20160607	한국투자증권	매수(신규)	310,000
20160531	신한금융투자	매수(유지)	320,000