[@테마]한국전력_업종평균과 비교해서 변동폭 대비 성과 좋아

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

업종평균과 비교해서 변동폭 대비 성과 좋아 16일 오후 2시55분 현재 전일대비 1.63% 하락하면서 60,400원을 기록하고 있는 한국전력은 지난 1개월간 2.37% 상승했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 1.2%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한국전력의 월간 변동성이 가장 작았던 만큼 주가상승률도 주요종목군 내에서 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 한국전력의 위험을 고려한 수익률은 1.9를 기록했는데, 변동성은 가장 낮았으나 주가상승률 또한 높지 않았기 때문에 위험대비 수익률은 저조한 모습을 보여줬다. 그러나 코스피업종의 위험대비수익률 -1.4보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한국전력이 속해 있는 코스피업종은 전기가스업지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
경남에너지	2.7%	37.0%	13.6
지역난방공사	1.7%	-6.6%	-3.8
한국가스공사	1.5%	10.2%	6.7
서울가스	1.4%	5.3%	3.7
한국전력	1.2%	2.4%	1.9
전기가스업	1.0%	3.1%	3.1
코스피	0.5%	-0.7%	-1.4

관련종목들 혼조세, 전기가스업업종 -1.59%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 전기가스업업종은 1.59% 하락하고 있다.

경남에너지	13,900원 ▼3300(-19.19%)	지역난방공사	70,500원 ▼2400(-3.29%)
서울가스	90,000원 ▲200(+0.22%)	한국가스공사	43,250원 ▲550(+1.29%)

증권사 목표주가 76,000원, 현재주가 대비 25% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한국전력의 평균 목표주가는 76,000원이다. 현재 주가는 60,400원으로 15,600원(25%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 한국증권의 윤희도 에널리스트가 " 기대치를 충족시킨 1분기 실적, 1분기 영업이익은 3조 6,053억원으로 시장 컨센서스(3조 4,589억원)보다 4.2% 더 잘 나왔으며, 우리 추정치(3.3조원)보다도 높았다. 일찌감치 실적에 대한 기대치가 높아지면서 결과적으로는 예상한 수준의 이익이 나온 셈이다. 영업이익이 우리 추정치보다 3천억원 더 많이 나온 이유는 4월 29일에 공시된 3월 전력판매수입이 우리 추정치보다 2,100억원 많게 나왔기 때문이다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 71,000원을 제시했고, KB증권의 강성진 에널리스트가 " 장기 ROE 변화 가능성, ..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 72,000원을 제시했다.

5월11일에 한국전력 1/4분기(2016년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	15조6853.3억	3조6053.5억	2조1628.3억
직전분기 대비	6.8% 증가	34.6% 증가	37.3% 증가
전년동기 대비	3.7% 증가	61.0% 증가	76.8% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 19.25%로 업종평균 상회. PER은 2.92로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.58로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한국전력은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 낮은 수준이지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 높은 수준이라고 할 수 있다.

	한국전력	지역난방공사	경남에너지	한국가스공사	서울가스
ROE	19.8	6.7	7.0	3.2	5.1
PER	2.9	7.1	41.8	12.3	9.9
PBR	0.6	0.5	2.9	0.4	0.5
기준년월	2015년12월	2015년12월	2015년12월	2015년12월	2015년12월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 5월11일부터 전일까지 기관이 3거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 976,556주를 순매수한 반면, 기관은 매도 관점으로 접근하면서 908,188주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 68,368주를 순매도한 것으로 집계됐다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.14%로 적정수준 최근 한달간 한국전력의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.14%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.44%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 31.49%, 외국인 51.6% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 51.6%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 31.49%를 보였으며 개인은 16.9%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 55.74%로 가장 높았고, 기관이 26.38%로 그 뒤를 이었다. 개인은 17.87%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중장기적으로 상승추세는 유효한 시점에서 단기조정양상을 보이고 있다.

현재주가 근처인 59,400원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 59,400원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 59,400원대는 전체 거래의 29.2%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 58,300원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 59,400원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 59,400원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

5월11일 :한국전력공사(주) 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
5월9일 :한국전력공사(주) (정정)결산실적공시 예고(안내공시)
5월4일 :한국전력공사(주) 기업설명회(IR) 개최(안내공시)
5월4일 :한국전력공사(주) 결산실적공시 예고(안내공시)