中 잇단 긴축카드…금리인상은 언제?

중국 중앙은행인 인민은행이 12일 한달만에 다시 전격적으로 은행 지급준비율 인상을 결정, 기준금리 인상도 임박한 것으로 관측되고 있다.

인민은행은 이날 홈페이지를 통해 시중 은행의 지준율을 오는 25일부터 0.5%포인트 인상한다고 밝혔다.

이는 지난달 12일 19개월만에 처음으로 지준율을 0.5%포인트 인상키로 결정한지 정확히 1개월만이다.

이번 조치는 1월 소비자물가지수(CPI)가 예상보다 낮게 나와 긴축강도가 완화될 것이라는 시장의 기대와 완전히 배치되는 것이다.

또 중국 금융당국이 유동성의 빠른 증가를 크게 우려하고 있음을 반증하는 것이다.

실제 중국의 경제지표들은 잇따른 ‘긴축카드’를 합리화하기에 충분하며 향후 기준금리 인상도 멀지 않았음을 예고하고 있다.

중국 국가통계국이 11일 발표한 1월 소비자물가지수(CPI)는 작년 동월보다 1.5% 상승, 2%에 이를 것이라는 시장의 예상보다 낮았지만 생산자물가지수(PPI)는 4.3% 급등해 물가불안 우려를 고조시키고 있다.

기업들의 공장출고 가격지수인 PPI는 CPI 상승에 선행하기 때문에 PPI의 급등세는 인플레이션 우려를 낳고 있다.

특히 1월 전국 70대 도시 주택판매가격은 무려 9.5% 급등했다. 이는 중국 주택시장이 최고 활황세를 보인 작년 12월보다 1.7%포인트 높은 것으로 거품논란을 일으키고 있다.

1월 신규대출은 1조3천900억위안(236조원)으로 작년 동월보다 29.31% 급증했으며 작년 12월 3천978억위안의 3배에 달했다.

신규대출은 시중 자금을 생산적인 투자처보다는 주식, 부동산 등 투기적인 분야로 유입시켜 자산거품을 형성한 ‘주범’으로 지적되고 있다.

이에 따라 중국의 CPI는 오는 4월께 2%를 넘고 6~7월 3%를 초과할 것으로 전망되고 있으며 일각에서는 상반기 중 5% 이상에 달할 것이라는 관측도 나오고 있다.

중국 국가정보센터는 최근 보고서에서 1분기 소비자물가지수(CPI)와 생산자물가지수(PPI)는 각각 2.5%, 5.5% 급등해 인플레이션 우려가 높아지고 인민은행은 2분기 이후 더 강력한 정책수단을 동원해 유동성 과잉을 통제할 것으로 예상했다.

추가 기준금리 인상시기는 물가가 2.25% 이상 상승해 은행의 실질 예금금리가 ‘0’ 이하로 떨어질 때가 될 것으로 관측되고 있다.

장레이(張雷) 발해증권 애널리스트는 “CPI의 상승폭이 중국의 기준 예금금리인 2.25%를 넘으면 인민은행이 2분기에 금리인상을 단행할 수 있다”고 말했다.

취훙빈(屈宏斌) 홍콩상하이은행(HSBC) 글로벌 수석연구원은 최근 언론과 인터뷰에서 “중국이 향후 6개월 안에 지급준비율을 3~4차례 더 올려 18% 수준으로 만들고 상반기 0.27%포인씩 두차례 기준금리 인상을 단행할 것”이라면서 “기준금리 인상시기는 4월 전과 상반기 안”이라고 내다봤다.

주바오량(祝寶良) 중국 국가정보센터 경제예측부 부주임은 이달 초 경제포럼에서 “CPI가 6~7월 3% 이상 오를 것으로 예상돼 정부가 인플레이션 예방 차원에서 한두달 앞서 기준금리를 0.81%포인트 내외 인상할 것”이라고 예상했다.

[연합뉴스]