[ET투자뉴스]두산중공업, "대규모 유상증자 결…" MARKETPERFORM-대신증권

발행일 : 2019-02-22 10:40 업데이트 : 2019-02-22 10:40

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대신증권에서 22일 두산중공업(034020)에 대해 "대규모 유상증자 결정 공시"라며 투자의견을 'MARKETPERFORM'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 9,000원을 내놓았다.

대신증권 이동헌 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'MARKETPERFORM'의견은 대신증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 조정폭이 이번에 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 1.7%의 고평가 요인이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대신증권에서 두산중공업(034020)에 대해 "동사의 증자는 예상했던 시나리오이지만 기존 예상(4,000억원 내외)보다 대규모. 증자와 자구노력이 진행되면 부채비율이 동사는 265% → 150%, 두산건설은 626%→ 230%로 대폭 개선. 동사도 자회사 리스크 감소. 그러나 여전히 국내 건설시장의 불확실성이 지속되고 있으며 그룹사의 계속된 지원으로 부담 지속"라고 분석했다.

또한 대신증권에서 "올해 EBITDA는 4,920억원, CAPEX 투자는 3,600억원, 순금융비용 2,110억원이 예상되며 연말 RCPS(3,600억원) 만기에 대한 배당(680억원)과 만기수수료(550억원)이 필요한 상황. 신규수주는 개선 흐름"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년11월 11,000원까지 높아졌다가 2019년2월 10,500원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 9,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '중립'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	중립	중립(하향)	중립(하향)
목표주가	9,525	13,000	7,900

*최근 분기기준

오늘 대신증권에서 발표된 'MARKETPERFORM'의견 및 목표주가 9,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 '중립(하향)'에 목표주가 13,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 7,900원을 제시한 바 있다.

<대신증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190222	MARKETPERFORM	9,000
20190214	MARKETPERFORM	10,500
20190207	이동헌	11,000
20190110	MARKETPERFORM	11,000
20181122	MARKETPERFORM	11,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190222	대신증권	MARKETPERFORM	9,000
20190222	삼성증권	HOLD	7,900
20190222	DB금융투자	HOLD(유지)	8,200
20181203	IBK투자증권	중립(하향)	13,000