[ET투자뉴스]엔씨소프트, "견조한 기존게임, …" BUY-하나금융투자

발행일 : 2018-12-13 08:54 업데이트 : 2018-12-13 08:54

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하나금융투자에서 13일 엔씨소프트(036570)에 대해 "견조한 기존게임, 신규게임에 대한 기대"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 640,000원을 내놓았다.

하나금융투자 황승택, 정우상 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 엔씨소프트(036570)에 대해 "엔씨소프트 4분기 실적이 예상을 상회할 전망이다. “리니지M”실적의 견조함과 예상보다 적은 비용 지출이 개선된 실적기반이 될 전망이다. “리니지M” 은경쟁게임출시에도견조한매출1위를유지하고있다. 12월6일 출시된 “블레이드앤소울레볼루션”흥행성과 가시장 기대치에 못 미치면서“리니지M”의 견조한 트래픽과 매출유지가 돋보이고있다"라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "엔씨소프트 투자포인트는 신규게임에 대한 기대감 외에도 기존게임들이 견조한 매출을 유지하고 있다는 점이다. 신규게임 출시 전까지 실적은 감소할 것으로판단되나 감소폭이 제한되며 투자심리를 개선시키고있다. “리니지M”매출이 적절한 업데이트와 이벤트를 통해 견조한 수준을 유지하고 있으며, 온라인“리니지1”도리마스터프로젝트가 12월중순 이후 시작되며 1분기 매출 증가를 기록할 것으로 기대되고 있다"라고 밝혔다.

한편 "12월부터 2019년1~2월까지는 “리니지1”리마스터출시 및 견조한 4분기 실적이 주가를 뒷받침할 것으로 예상되고 1분기 말 이후로는 “리니지2M”출시에 대한 기대감이 주가를 견인할 것으로 예상되는 만큼 지속적 비중 확대 의견을 유지한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년11월 650,000원까지 높아졌다가 2018년5월 380,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 640,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	BUY
목표주가	578,333	700,000	500,000

*최근 분기기준

오늘 하나금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 640,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수'에 목표주가 700,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 500,000원을 제시한 바 있다.

<하나금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181213	BUY	640,000
20181114	BUY	640,000
20180816	NEUTRAL	420,000
20180718	NEUTRAL	420,000
20180511	NEUTRAL(하향)	380,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181213	하나금융투자	BUY	640,000
20181205	하이투자증권	BUY(MAINTAIN)	580,000
20181205	NH투자증권	BUY(유지)	650,000
20181204	KB증권	BUY	550,000