[ET투자뉴스]오리온, "권토중래(捲土重來)…" BUY-DB금융투자

발행일 : 2018-12-04 08:48 업데이트 : 2018-12-04 08:48

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DB금융투자에서 4일 오리온(271560)에 대해 "권토중래(捲土重來) "라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 140,000원을 내놓았다.

DB금융투자 차재헌 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 오리온(271560)에 대해 "18년 사드사태로 잃었던 매대를 회복하는 과정은 힘겨웠고 그에 따른 주가 등락이 격심했다. 미세먼지를 뚫고 다시 돌아온 아시아 제과시장의 강자에 대한 계속적인 주의 집중이 필요하다. 투자의견 BUY를 유지한다. 3Q18 추가 신제품 없이 월별 매출이 800억원을 상회했으며 사드 사태전 매출의 80%수준을 회복한 것으로 추정한다"라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "한국 제과시장에서의 시장점유율 상승이 지속되면서 19년 국내 법인의 사상 최대 영업이익 갱신이 기대된다 (19년 국내법인 추정 OP 983억원 전망). 동사의 국내 실적 개선은 가격인상보다 제품력에 바탕을 둔 물량 성장에 기반한다. 경쟁사의 영업력 약화로 시장점유율 상승 추세가 당분간 지속될 가능성이 높다"라고 밝혔다.

한편 "4Q18 중국 매출은 2,416억원, 영업이익은 400억원 수준으로 전년동기 적자(-85억원)에서 흑자전환할 전망이다. 10일 빠른 춘절 효과의 영향이 클 것으로 판단하지만, 적극적인 신제품 출시와 판촉비 절감 노력이 지속되고 있다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년11월 152,000원까지 높아졌다가 2018년10월 120,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 140,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	유지
목표주가	144,091	170,000	100,000

*최근 분기기준

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 140,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 170,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 100,000원을 제시한 바 있다.

<DB금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181204	BUY	140,000
20181107	BUY(유지)	120,000
20181011	BUY(상향)	120,000
20180904	HOLD	125,000
20180816	HOLD(유지)	145,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181204	DB금융투자	BUY	140,000
20181130	미래에셋대우	매수	140,000
20181128	한국투자증권	매수(유지)	150,000
20181126	NH투자증권	BUY(신규)	145,000