[ET투자뉴스]카카오, "금융과 커머스가 그…" BUY(유지)-유진투자증권

발행일 : 2018-11-20 13:19 업데이트 : 2018-11-20 13:19

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유진투자증권에서 20일 카카오(035720)에 대해 "금융과 커머스가 그리는 큰 그림 "라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 135,000원을 내놓았다.

유진투자증권 정호윤 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유진투자증권에서 카카오(035720)에 대해 "카카오의 3Q18 매출액과 영업이익은 각각 5,993억원(+1.8%qoq, +16.3%yoy),307억원(+11.1%qoq, -35.3%yoy)을 기록하며 컨센서스 283억원에 부합하는 실적을 기록하였다. 광고매출은 1,671억원(+0.4%qoq, +10.3%yoy)을 기록하였으며, 게임은 모바일게임과 배틀그라운드 매출이 모두 감소하며 994억원(-11.0%qoq, +5.8%yoy)의 다소 부진한 실적을 기록하였다"라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 "커머스와 인터넷은행이 창출할 장기적 시너지에 대해서 주목해야 한다. 커머스를 강화하게 되면 자연스럽게 소비자들의 구매데이터 및 판매자들의 판매데이터 등상거래 데이터가 누적된다. 그리고 이렇게 누적된 데이터를 활용하여 카카오뱅크가 중금리 대출 및 중소상공인에 대한 대출 등으로 상품군을 다각화시킬 수 있다"라고 밝혔다.

한편 "여전히 카카오의 투자매력도는 존재한다. 인터넷은행을 시작으로 증권사 인수 등 다양한 생활금융서비스로의 영역확장이 시작될 예정이며, 모빌리티 또한 카풀 등 수익모델을확장시켜 나가고 있다. 게임을 제외한 나머지 사업부가 모두 꾸준한 성장세를 이어가고 있다는 점에도 관심을 기울일 필요가 있다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년1월 210,000원까지 높아졌다가 2018년5월 150,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 135,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	BUY
목표주가	146,889	180,000	120,000

*최근 분기기준

오늘 유진투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 135,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 8.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 180,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 120,000원을 제시한 바 있다.

<유진투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181120	BUY(유지)	135,000
20181010	BUY(유지)	150,000
20180917	BUY(유지)	150,000
20180810	BUY(유지)	150,000
20180705	BUY(유지)	150,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181120	유진투자증권	BUY(유지)	135,000
20181119	한화투자증권	BUY (MAINTAIN)	170,000
20181114	하나금융투자	BUY	180,000
20181114	메리츠종금증권	BUY	180,000