[ET투자뉴스]SK이노베이션, "다각화의 매력…" BUY(유지)-DB금융투자

발행일 : 2018-11-05 10:15 업데이트 : 2018-11-05 10:15

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DB금융투자에서 5일 SK이노베이션(096770)에 대해 "다각화의 매력"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 280,000원을 내놓았다.

DB금융투자 한승재 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 35.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 SK이노베이션(096770)에 대해 "SK이노베이션의 3Q18 영업이익은 8,359억원(QoQ-1.8%/YoY-13.3%)으로 시장 컨센서스 7,907억원을 소폭 상회했다. 예상치(800억원)를 뛰어넘은 재고평가 익 1,607억원이 반영되며 정유는 4,084억원의 견조한 실적을 달성했으며, 화학은 PX 호조로 3,455 억원으로 실적이 큰 폭 개선되었다"라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "4Q 영업이익은 6,021억원(QoQ-28%)으로 부진할 것으로 예상된다. 이란 제재 규모가 예상보다 완화될 조짐이 나타나면서 유가는 반락하고 있으며, 4Q에 유가 역래깅에 따른 원가 부담이 커질 것으로 판단된다. 다만 주목할 것은 spot 정제마진의 반등이다. 동절기 난방유 성수기로 진입하면서 계절성이 회복됨에 따라 휘발유/납사 부진에도 불구 등경유 호조로 인해 정제마진 개선세가 두드러질 것으로 판단한다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년11월 260,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 280,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	274,333	320,000	240,000

*최근 분기기준

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 280,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 320,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 BNK투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 240,000원을 제시한 바 있다.

<DB금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181105	BUY(유지)	280,000
20180730	BUY(유지)	280,000
20180625	BUY(유지)	280,000
20180516	매수(유지)	280,000
20180502	매수(유지)	280,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181105	DB금융투자	BUY(유지)	280,000
20181105	교보증권	BUY	290,000
20181105	NH투자증권	BUY(유지)	265,000
20181022	KTB투자증권	BUY	285,000