[ET투자뉴스]롯데케미칼, "풀리는 반전의 실마…" BUY(유지)-DB금융투자

발행일 : 2018-11-02 13:26 업데이트 : 2018-11-02 13:26

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DB금융투자에서 2일 롯데케미칼(011170)에 대해 "풀리는 반전의 실마리"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 420,000원을 내놓았다.

DB금융투자 한승재 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 58.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 롯데케미칼(011170)에 대해 "롯데케미칼의 3Q18 영업이익은 5,036억원(QoQ-28.2%/YoY-34.3%)으로 시장 컨센서스 5,769억원을 하회했다. 유가/납사 급등에 따른 원가 부담과 미중 무역분쟁에 따른 수요 위축이 겹치며 전반적인 spread가 하락한 가운데 여수공장 정기보수로 기회비용까지 반영되면서 Olefin 영업이익이 3,119억원으로 크게 부진했다"라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "4Q 영업이이은 4,299억원(QoQ-14.6%)으로 부진이 지속될 것으로 판단된다. 여수 공장 정기보수가 10월까지 진행됨에 따라 기회비용 약 500억원이 반영될 것으로 예상되며, 4Q에는 유가 역래깅에 따른 원가 부담이 증가할 것으로 보인다. 다만 중요한 것은 향후 시황의 반등 가능성이다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년3월 670,000원까지 높아졌다가 2018년8월 540,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 420,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	M.PERFORM
목표주가	379,706	560,000	300,000

*최근 분기기준

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 420,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 10.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 560,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 300,000원을 제시한 바 있다.

<DB금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181102	BUY(유지)	420,000
20180801	BUY(유지)	540,000
20180625	BUY(유지)	580,000
20180503	매수(유지)	670,000
20180410	매수(유지)	670,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181102	DB금융투자	BUY(유지)	420,000
20181102	교보증권	BUY	400,000
20181102	NH투자증권	BUY(유지)	430,000
20181102	KTB투자증권	BUY	400,000